Удивительная вещь, сейчас банки готовы кредитовать интернет-торговлю, а Аграрный сектор остаётся в стороне, так было в принципе на протяжении всей независимости. Большинство кредитов получается большими аграрными предприятиями, чего не может себе позволить мелкий фермер. Причём аграрный сектор получает кредиты под большую ставку (РИСК -ТО ГРОМАДНЫЙ
)!
К тому же из всех выданных кредитов в среднем 60% - выдаются под льготные ставки, что позволяет взять кредит под 8-9% 
годовых. Но опять же как я и говорил простому фермеру к этим кредитам доступ ограничен.
Тут есть ещё один момент, он относится скорее к области конспирологии, как известно почти 100% крупных банков у нас в стране с иностранным капиталом. В которые приходят и говорят, дайте нам кредит на покупку уборочной машины, мы будем поставлять на рынки томаты, делать консервацию и т. п. В банке думают (понятно это делается не простым клерком, а решение об этом принимается на высшем уровне), - мы дадим ему деньги, а он будет конкурировать с фирмами наших соотечественников, да лучше мы дадим какому-нибудь торговцу на приобретение того же томата, но у наших соотечественников (т. е.за границей). Быть может поэтому 80% кредитов малому и среднему бизнесу выдаётся в сферу торговли.
Некоторые персоналии в правительстве любят ориентироваться на сельхоз рынок в общем и на капусту в частности, готовы вводить моратории, штрафы и т. п. тем кто поднимает цены на эти продукты, но не готовы прокредитовать мелкого фермера, для выращивание той самой капусты.
Наверное, поэтому нам, дорогие друзья, приходится питаться капустой выращенной в Польше и Турции, есть мясо из Бразилии.
prodavec
11/12/2011
Иллюстрация: Артём Попов
Спрос на печатный станокДенежные рынки. Резервный банк Австралии снизил ставку на 0.25% до 4.25%, сославшись на угрозы со стороны долгового кризиса Европы и замедления роста экономики КНР – дальнейшее смягчение не исключается. Центробанки Новой Зеландии, Канады и Британии оставили параметры монетарных политик на месте – но Банк Англии ввёл новый инструмент обеспечения ликвидности банков, страдающих от денежной засухи. ЕЦБ срезал ставку на 0.25% до 1.00% - как и ожидалось: однако тот факт, что решение не было единогласным, несколько огорчил рынки. Ещё сильнее они возмутились, когда глава центробанка Драги на пресс-конференции опроверг свою приверженность максимально широкой скупке гособлигаций – мол, мы не собираемся монетизировать долг стран еврозоны, ибо это противоречит договору о ней; более того, ЕЦБ вряд ли способен и помочь всяким кредитным планам, проводимым через МВФ – тоже по юридическим причинам. И всё же Драги пообещал расширить нестандартные меры поддержки ликвидности – в том числе путём аукционов по размещению средств среди банков: срок расширен до 3 лет, объём неограничен, первый аукцион состоится 21 декабря. Наконец, ЕЦБ смягчит требования к залогам банков, желающих получить заём – короче, Драги дал понять, что ликвидности будет вдосталь, а всё остальное его не очень-то интересует.
Прошёл слух о том, что Двадцатка откроет кредитную линию в МВФ – но и она, и Фонд опровергли эти сведения. Меркель и Саркози придумали очередной план – но в нём ничего нового, лишь "механизм стабильности" предложено запустить досрочно, а за бюджетной политикой стран будет следить евро-суд, на что никто не согласен; за это немцы провалили все иные идеи на саммите ЕС. Агентство S&P терпение лопнуло – оно поместило в список на понижение рейтингов все 17 стран еврозоны: показатели Австрии, Бельгии, Финляндии, Германии, Нидерландов и Люксембурга могут срезать на 1 пункт, а прочих (включая Францию и Италию) – на 2; та же участь грозит ЕС в целом и стабфонду: далее на пересмотр пошли рейтинги кучи банков, включая Deutsche Bank, Commerzbank, Societe Generale, BNP, Rabobank и Unicredit. Правительства Италии и Греции приняли свежие планы жёсткой экономии – на что профсоюзы ответят забастовкой; ОЭСР признала Грецию "принципиально неспособной" к реформам (сюрприз!); доходность 2-летних афинских бондов достигла 140% годовых – как в России в сентябре 1998 года. Испанский Кабинет думает создать "плохой банк", куда пойдут все плохие кредиты банков, которые власти скупят со скидкой – согласно Morgan Stanley, последняя может достичь 58%, так что 176 млрд. евро проблемной ипотеки обойдутся правительству в 74 млрд.
Валютные рынки. Ведущие курсы ходили в узких диапазонах – разочарование от выступления Драги слегка подорвало позиции евро и усилило доллар; однако в целом ничего интересного не происходило. Рубль ослаб и на общей волне пессимизма, и из-за последствий выборов в Думу – но и тут пока всё не особенно драматично. А статья в Wall Street Journal даже комична – там сказано, что если еврозона развалится, то национальным центробанкам придётся печатать много банкнот местных валют: но немалую часть выпуска наличных евро обеспечивает одна фабрика в Британии, так что Банк Англии озабочен – если на эту фабрику придёт вал заказов от стран континента, то не парализует ли это процесс печатания наличных фунтов для самой Британии? Да уж, высокая загрузка нынче у печатных станков – столь высокая, что их мощностей уже не хватает на нужды самих центробанков!
Фондовые рынки. Пауза и на биржах акций: основные индексы дёргались вверх-вниз на текущих новостях; Шанхайская биржа показала новый минимум с весны 2009 года; российский рынок тоже завалился – на волне протестов по выборам в Думу. Всё остальное было вялым – что вполне логично: после диких полётов двух предыдущих недель надобна была передышка – ну вот она и случилась.
Источник: SmartTrade
Товарные рынки. Нефть и некоторые промышленные металлы (особенно алюминий и медь) припали на свежей волне пессимизма относительно еврозоны; природный газ в США показал новый минимум, вернувшись к уровням начала 2002 года – а если сделать поправку на инфляцию, то и вовсе к рекордным низам 1998 года. Зерновые, зернобобовые, корма, растительное масло, молоко и хлопок торговались очень вяло; говядина и фрукты чуть сползли с недавних пиков; какао продолжало дешеветь – но в целом ничего особо выдающегося не происходило и на товарных площадках.
Источник: Barchart.com
Здравствуй, оружие!
Азия и Океания. Индекс деловой активности в сфере услуг КНР от HSBC пал в ноябре к минимуму за 3 месяца – но заказы выросли до полугодового пика; промышленное производство замедляется всё активнее (в ноябре +12.4% в год против +13.2% в октябре), как и инвестиции в основной капитал – зато розница и не думает тормозить; резко снизилась инфляция – потребительские цены выросли на 4.2% в год (минимум за 14 месяцев), а цены производителей прибавили лишь 2.7% (наименьшее значение почти за 2 года), развязывая центробанку руки в деле монетарного смягчения. В Японии ВВП пересмотрели немного вниз, из-за чего годовая динамика осталась в минусе – инвестиции резко упали; заказы в машиностроении нежданно сильно просели второй месяц подряд (в октябре –6.9% после –8.2% в сентябре); профицит текущего счёта в 2.7 раза ниже, чем год назад – а торговый баланс, похоже, основательно застрял в зоне дефицита (экспорт на 7.2% ниже, чем годом ранее); индекс экономических наблюдателей в ноябре ещё немного сжался. ВВП Австралии в третьем квартале вырос на 1.0% к второй четверти – однако активность в обрабатывающей промышленности тогда же упала на 1.4%; в ноябре активность в сфере услуг углубилась в зону рецессии, а в строительстве – осталась в области депрессии; инфляционное давление потихоньку снижается; занятость в ноябре неожиданно сократилась (причём полная занятость обвалилась), а безработица выросла. Разумеется, сигналы кризиса заметны и вне ведущих стран региона: в Таиланде ухудшились настроения домохозяйств; в Малайзии и Турции замедляется промышленное производство – зато инфляция в Турции усиливается: в ноябре потребительские цены были на 9.5% выше, чем год назад, а цены производителей – на 13.7%.
Европа. ВВП Бельгии понизили до –0.1% за квартал; ВВП еврозоны показал прежние +0.2% - которые были сделаны чистым экспортом, тогда как частное потребление даже не отыграло падения предыдущей четверти. Зато ВВП Исландии подскочил на 4.7% - вот как полезно кидать мировых банкиров! NIESR оценил британский ВВП в сентябре-ноябре как +0.3%; Банк Франции прогнозирует стагнацию в экономике по итогам текущего квартала – констатируя ухудшение делового доверия и падение загрузки мощностей. Промышленный выпуск плох везде, кроме Германии – хотя и в ней рост октября далеко не отыграл падения сентября (+0.8% после –2.8%); Франция осталась на уровне предыдущего месяца, когда она упала на 2.1%; Италия просела на 0.9% в месяц, а Британия – на 0.7%, причём в обеих странах годовая динамика уверенно в минусе; то же касается Испании. В Германии подскочили и промышленные заказы (+5.2% после –4.6% месяцем ранее) – но в целом за сентябрь и октябрь они упали на 2.7% к июлю-августу; 3-месячная средняя тоже ушла в минус – а если усохнет внешний спрос (+8.3% в месяц), то дела пойдут ещё хуже. Строительный сектор Британии за сентябрь и октябрь потерял почти 5% - и в минусе к прошлому году. Окончательная оценка деловой активности в сфере услуг еврозоны оказалась хуже предварительной – виновата Испания, свалившаяся из рецессии в депрессию; доверие инвесторов в еврозоне по версии Sentix упало пуще прежнего.
Обзор EEF показал обвал заказов в обрабатывающей промышленности Британии – и вообще, реальный сектор страдает повсюду на континенте: в Чехии замедляется промышленность и валится строительство, из-за чего растёт безработица и падает ВВП; в Норвегии выпуск в октябре сократился сразу на 1.8% в месяц (в сентябре было –0.1%) – и только в Венгрии производство более-менее стабильно, снова говоря о пользе своевременного кидка международных банкиров. Внешнеторговый дефицит Франции в октябре немного снизился к сентябрю – и всё же оказался хуже прогнозов: оборот в целом стагнирует; дефицит Британии резко сжался – что вполне логично после рекордного максимума сентября; у Германии профицит заметно сократился из-за сравнительно слабого экспорта. В Швейцарию вернулась дефляция: потребительские цены в ноябре упали на 0.2% в месяц и 0.5% в год – а если считать по методике еврозоны, то на 0.4% и 0.8% соответственно. В Британии снова дешевеет жильё – хотя в целом этот рынок просто стоит на месте. То же можно сказать о рынке труда Франции и Швейцарии – но уже есть признаки ухудшения ситуации с занятостью. В еврозоне в октябре розничные продажи выросли на 0.4%, не отыграв сентябрьского падения в 0.6% - годовая динамика осталась в минусе, а если инфляцию считать корректно, то картина будет много хуже. Продажи в магазинах Британи в ноябре тоже упали – в общем, спрос остаётся слабым везде в Европе.
Америка. Потихоньку свежие проблемы становятся заметными и в Америке. Промышленные заказы в США падают 2 месяца подряд: в сентябре они потеряли 0.1%, а в октябре – ещё 0.4%; годовой рост составил 10.8% - но если учесть реальную инфляцию и рост народонаселения за последние 12 месяцев, то прибавка полностью обнулится – так что производственный сектор стагнирует у кризисных низов. Сфера услуг тоже медленно утрачивает оптимизм – ноябрьский индекс ISM снизился, хотя и остался в зоне экспансии; но компонент занятости уже провалился в область спада. Торговый дефицит США в октябре практически не изменился (упали и экспорт, и импорт); канадский баланс в том же месяце ушёл из актива в пассив. В той же Канаде в октябре разрешения на строительство подскочили на 11.9% - но уже в ноябре число новостроек рухнуло на 12.8% в месяц; при этом цены на жильё неспешно растут – в то время, как в Штатах они продолжают валиться. Потребительский кредит в США раздулся до пика с октября 2009 года – но экономисты опасаются, что такой способ компенсации недостатка доходов чреват печальными последствиями уже вскоре. Недельное число получателей пособий по безработице изрядно снизилось лишь потому, что Минтруда напутало с коэффициентами очистки от сезонного фактора в районе Дня благодарения – у него такое бывает регулярно.
Источник: Бюро переписи населения США, независимые оценки
Индекс доверия американских домохозяйств от Мичиганского университета чуть подрос; но по версии Bloomberg настроения потребителей опять медленно ухудшаются – особенно пострадала оценка покупательского климата. Оно и заметно – после всплеска "Чёрной пятницы" продажи снова упали: согласно обзорам ICSC-Goldman Sachs и Redbook Retail Average, на 2.3-2.6% после роста на 1.7-2.2% в неделю Дня благодарения. Кстати, и тот всплеск был весьма своеобразен – самый мощный рост отмечен в продажах оружия, которые выросли аж на 32% в год до без малого 130 тыс. стволов, купленных всего лишь в один день "Чёрной пятницы": эксперты озадаченно чешут репы, не понимая, плакать им или смеяться по этому поводу – когда публика дерётся за полотенца со скидками, это ещё можно понять, но если она начинает лихорадочно расхватывать уценённые пистолеты, то тут следует крепко задуматься! Из прочего отметим окончание суда над бывшим губернатором Иллинойса Родом Благоевичем: среди прочего, он признан виновным в том, что после победы Обамы (бывшего сенатора от этого же штата) на выборах президента стал по сути торговать освободившимся креслом, суля возможным кандидатам поддержку своего админресурса – в итоге коррупционера приговорили к 14 годам тюрьмы; интересно, дождёмся ли мы сравнимых сроков крупным чиновникам в России?..
Россия. Прошли выборы в Госдуму. Согласно ЦИК, у ЕдРо 49.3%, у КПРФ – 19.2%, у Справедливой России – 13.2%, у ЛДПР – 11.7%, а больше никто не набрал и 5%. В географическом разрезе всё привычно: за ЕдРо республики Северного Кавказа (в Чечне 99.5%), а также плотно контролируемые господствующими кланами Калмыкия, Тува, Мордовия, Татария и Башкирия – без этих субъектов правящая партия получила бы 44.2%. Благожелательно настроены также южные регионы и те края и области, где велика роль сырьевых корпораций (например, Ямало-Ненецкий округ); в остальной части страны дела начальства нехороши – симптоматичны 32-33% в Питере и области, а также в Московской области; на этом фоне 46.5% в Москве фантасмагоричны и вызваны исключительно массовыми фальсификациями (вбросы/выбросы, карусели, подделка итоговых протоколов и т.п.) Наукограды дружно прокатили ЕдРо – забавно в свете уверенности Путина в голосах "думающих людей". Если ничего не изменится, то ЕдРо получит 238 из 450 мест в Думе, едва удержав большинство в палате – вместо 315 мест 4 года назад (когда она собрала 64.3% голосов избирателей). На выборах в региональные парламенты всё ещё хуже: не считая уже упомянутых Ингушетии, Мордовии, а также Астраханской области (где разразился скандал из-за особой наглости подтасовок), везде правящая партия набрала меньше голосов, чем прошедшая в местные думы оппозиция (совокупно) – вот так-то.
Нарушений было много; иногда региональные избиркомы совсем сходили с ума – так, сумма голосов за все партии регулярно превышала 100% (в Ростовской области было даже почти 150%). По итогам выборов недовольные вышли митинговать – особенность момента состоит в том, что их непривычно много: много тысяч раздражённых москвичей выразили публичный протест впервые с 1990-х – власти с испугу даже ввели в столицу войска; протесты отмечены в Питере и регионах. В ответ "Наши" спешно собрали на митинг подростков 13-15 лет и согнанных с занятий студентов, а холопы начальства устроили мощные спам-атаки на оппозиционные и независимые ресурсы интернета – включая популярные блоги и социальные сети (ЖЖ, Одноклассники и т.д.) На Челябинском тракторном заводе воскресенье внезапно объявили рабочим днём; барнаульские моржи голосовали в трусах; саратовский наблюдатель запустил на участок 27 кошек, внеся переполох в работу избиркома – ну и т.д. Разумеется, не без креатива прошла неделя и для главного массовика-затейника Чурова: он устроил избирательный участок в передвижном цирке в Туле, а заодно пообещал съесть специально сделанную из тульских пряников урну для голосования. Ряд случаев нарушений таков, что игнорировать их вряд ли возможно – причём интернет внёс изрядный вклад в то, что известия об этих фактах стали достоянием масс. В то же время не дремлют и стражи демократии из-за бугра: канал Fox News пытался выдать греческие беспорядки за московские. Чума на оба их дома – а мы займёмся статистикой.
На графике зависимости голосов за любую партию от явки должна быть горизонталь, а реально идёт растущая прямая у ЕдРо и падающие – у прочих партий; такое возможно, если избирателю ЕдРо мешают голосовать власти – чего нет и в помине, так что остаётся сетовать на админресурс и подтасовки. Плотности распределений явки и голосов за ЕдРо по участкам должны иметь "гауссовскую" форму – реально там "распределение Чурова" с аномально большой долей участков высокой явки и мега-процента партии власти: вывод тот же – вбросы бюллетеней за ЕдРо и выбросы за других. Начальство реагирует глупыми пошлостями вроде "умом Россию не понять" – но и оппоненты не всегда корректны. Так, не всегда верно устраняется "тяжёлый хвост" в распределении голосов за ЕдРо (он сделан вбросом): "нормализация" искажённой кривой – дело сложное (скажем, надо "сдвигать" пик наверх), из-за чего часто занижен или завышен масштаб подделок. Тяжесть хвоста распределения явки отчасти вызван изобилием в России мелких участков (от больниц до оленеводов) с высокой явкой – это второстепенный фактор, но он есть. На графике "голоса-явка" видны 3 кластера: "норма" (явка до 59%), где доля голосов за партии стабильна; "нарушения" (явка 59-78%), где были подтасовки и админресурс (доля ЕдРо выросла, процент оппозиции упал); "беспредел" (явка выше 79%), где нарисован явный бред. Так что отделить овнов от козлищ реально: наши прикидки дают для честных выборов (без подтасовок) за ЕдРо 41-42% голосов, а за превзошедшую 7% оппозицию – 51-52%; на справедливых выборах (это если ещё и без грубого админресурса) – 37-38% и 54-55% соответственно.
Источник: ЦИК РФ
В любом случае "месседж" общества очевиден – и власть не столь глуха, чтобы его не услышать: вопрос в том, какие будут выводы. Можно ведь, рассудив, мол, "за нас голосуют юг, нацменьшинства и сырьевые регионы", сделать акцент на них – а прочее несознательное быдло нехай сосёт лапу. Увы, уже среднесрочно такая политика чревата потерями: юг живёт сносно из-за климата, частично нивелирующего провал власти в обустройстве инфраструктуры; обилие азиатских орд в мегаполисах уже накалило там обстановку; благополучие сырьевых монополий зиждется на благоприятной внешней конъюнктуре – но та переменчива. Иной путь – решать насущные проблемы социума; но имеющаяся система власти для этого непригодна – когда вместо вертикали "феодальная лестница", где на каждой ступени люди со своим сепаратным ареалом кормления, власть может решать лишь проблему устранения угроз себе; причём всё так запущено, что эту систему можно только сломать, а не реформировать – а ломать опасно. Президент избрал первый путь – назвал Чурова "волшебником", обиделся на протестное голосование, а губернаторов с низкими процентами ЕдРо хочет гнать: но то лишь убогий умом Медвед – более вменяемые начальники вряд ли столь примитивны в своих реакциях. Премьер вот уже отодвинулся от ЕдРо – мол, "никогда не был связан напрямую" с ней; и к выборам президента создал штаб на базе ОНФ с участием иных людей, чем рулящие ЕдРо. Но до сих пор все проблемы, кроме угрозы своей власти, Путин спускал на тормозах, ничего не решая – а его тактика "я плавал в подлодках, летал в самолетах, бросал на татами и клал на работу" народу явно надоела: так что придётся теперь и в реальной политике придумывать что-то новенькое – вот и поглядим.
Иллюстрация: Артём Попов
Но довольно политики – отдадим дань и экономике. В ноябре индекс потребительских цен прибавил 0.4% к октябрю и 6.8% - к ноябрю 2010 года; коммунальные услуги подорожали на 0.3% и 12.7% соответственно – но т.к. повышение тарифов отложено до 1 июля 2012 года, до этого дня динамика тут будет явно приятнее: увы, после выборов президента власть отыграется на нас по полной программе. Отношение резервов банков к депозитам по состоянию на 1 ноября достигло рекордного минимума – тут та же картина, как и если считать только депозиты до востребования. Банк России, кажется, наконец проснулся и узрел недостаток ликвидности в банковской системе – и на 1 декабря годовой рост денежной базы составил 7.5%, максимальные с первой половины весны сего года. Отток капитала из России продолжается – заставляя власти уже второй раз за пару месяцев пересматривать прогноз на год в целом: теперь Минфин ждёт вывода 85 млрд. долларов вместо 70 млрд. по последним оценкам центробанка и его предыдущим прогнозам в 35 млрд. – скорее всего, из-за волнений после выборов отток может стать ещё сильнее. Неприятности стали накрывать и реальный сектор – как мы и думали, после финиша программы утилизации старых машин (вкупе с близким завершением плана льготного кредитования) автопрому резко поплохело: и хотя в целом по сектору в ноябре был рост на 26% к прошлому году, продажи АвтоВАЗа упали на 17% – завод не ждал столь мощного падения и подрастерялся. Так что ближайшие месяцы обещают стать жаркими не только в политике.
Источник: Банк России
Гальванизация трупа
Денежные рынки. Агентство Fitch, как и обещало, до конца ноября завершило переоценку рейтинга США – показатель остался без изменений, но прогноз стал негативным: реалистично полагая, что до выборов никаких бюджетных прорывов ждать не приходится, агентство дало Штатам срок до 2013 года, дабы те наконец приступили к снижению дефицита казны – иначе рейтинг будет всё же срезан. Агентство S&P изменило методику расчёта корпоративных рейтингов – и сразу снизило рейтинги 15 ведущих банков США, включая J.P. Morgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs и Morgan Stanley; никто особо не впечатлился, ибо неадекватность прежних методик была очевидна всем – и пока она устранена лишь отчасти, но негативные прогнозы сулят дальнейшие шаги в этом направлении. Другой удар по олигархии нанёс судья Южного округа Нью-Йорка Джед Ракофф, отменивший сделку между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Citigroup по обвинениям в мошенничестве с ипотечными бумагами, которое принесло клиентам убыток в 700 млн. баксов, тогда как сам банк получил профит свыше 150 млн. – не признав вины, но уплатив штраф в 285 млн., банк вышел сухим из воды, что возмутило судью: он советует SEC или крестик снять, или трусы надеть – если банк виновен, его нужно преследовать в уголовном порядке, а если нет, то за что штраф? Банкиры, активно использовавшие это средство ухода от ответственности, крайне недовольны.
Иллюстрация: Артём Попов
Еврогруппа дала добро на выдачу 8 млрд. евро грекам и 8.5 млрд. ирландцам; агентство Fitch снизило рейтинги средних итальянских банков; размещения госбондов Италии прошли под 7.9% годовых для 3-летних бумаг и 7.6% - для 10-летних; доходности 2-летних итальянских облигаций превысили 8% (пик с 1996 года), а 10-летних португальских – 14%; германские годовые бонды впервые за историю наблюдений шли с отрицательной доходностью – т.е. их покупатели при погашении получат меньше, чем потратили на приобретение. Второразрядное агентство Egan Jones снизило рейтинг Франции, дав понять, что это не всё. S&P уменьшило рейтинг Бельгии, оставив негативный прогноз – в ответ главные партии страны договорились о бюджете и коалиционном Кабинете: спустя полтора года (!) после выборов у Бельгии появится правительство. Слух о желании МВФ выдать Италии кредит в 600 млрд. евро под 4-5% в год взорвал рынки: таких денег у Фонда нет, но могли бы присоединиться евро-структуры – в этом случае Италия ушла бы с рынков на 1.5 года и спокойно подготовила бюджетную реформу. Вскоре МВФ опроверг слух – но осадок остался: есть подозрение, что переговоры по этому вопросу всё же шли и, возможно, ещё идут – однако пока (привычно для Европы!) решение отложено на неопределённый срок. Рынки помрачнели – и пришлось вступить в дело новым игрокам.
КНР впервые за 3 года снизила норму резервирования для своих банков на 0.5% - ознаменовав разворот в монетарной политике с ужесточения на смягчение: все возрадовались. И почти тут же ведущие центробанки мира (ФРС, ЕЦБ, Швейцарский национальный банк, Банки Японии, Англии, и Канады) расширили масштабы взаимных своп-линий и снизили проценты в них – смысл этого действия состоит в том, чтоб при нужде евро-банки смогли получть почти неограниченную ликвидность напрямую от ФРС, раз уж сама Европа скорее вусмерть прозаседается, чем решится на что-то конкретное. Но это всего лишь текущая ликвидность – а что делать с низкой платёжеспобностью стран еврозоны, составляющей сердцевину нынешнего раунда долгового кризиса? А ведь при этом ещё возникла куча проблем: глава ФРБ Ричмонда Лэкер голосовал против принятого решения, грозя увеличить оппозицию эмиссионным планам Фед; далее, американские банки в рамках дисконтного окна получают от ФРС деньги под более высокий процент, чем теперь обещан европейцам – стало быть на ближайшем заседании Фед скорее всего придётся срезать дисконтную ставку; ЕЦБ, помимо снижения ставки (что по сути предрешено), на заседании 8 декабря, видимо, предложит банкам ещё и 2-3-летние займы – однако монетизировать суверенные долги он по-прежнему не станет. А коли так, основные проблемы еврозоны не решены – стало быть, свежие инициативы более всего похожи на гальванизацию трупа.
Валютные рынки. Припадок оптимизма, случившийся на очередных эмиссионных посулах, вызвал падёж бакса к основных валютам-соперникам. Евро подскочило от 1.32 в 1.35, франк вернулся в 0.90-0.91, фунт сходил к 1.58, а австралийский доллар утвердился выше паритета с американским. Возрадовался и рубль, имеющий шанс сходить в 29 – в общем, пока всё как мы писали в прошлом обзоре.
Источник: SmartTrade
Фондовые рынки. Ведущие индексы резко взлетели на радостях от очередной монетарной халявы – Доу за 3 дня вырос на 800 пунктов и вернулся к 12000: впечатляющий старт "ралли Санта-Клауса"! В то же время не стоит забывать, что на неделе Дня благодарения Доу упал на 4.8% - чего не было ни разу с 1942 года, когда впервые в этот праздник рынки стали закрываться на выходной. Так что пока можно лишь констатировать высочайшую волатильность – и не спешить предрекать развитие могучего тренда в какую-либо сторону. Из корпоративных новостей отметим давно ожидаемое разорение AMR, родительской фирмы авиакомпании American Airlines; а ещё громко прозвучал скандал вокруг японской компании Olympus, чьё начальство уже больше 10 лет скрывает лоссы от поглощений других фирм – разумеется, профиты от этих операций шли на личные счета ушлых менеджеров. Как всегда, развитие событий расцвечено живописными подробностями: то пишут о явном присутствии мафии "якудза" – то консультант-мошенник Накагава, которого журналисты отловили в Гонконге, с воплем "Вон отсюда! Пошли вон, я сказал!" сбежал от преследователей в лифте.
Товарные рынки не остались в стороне от эмиссионного оптимизма. Нефть слегка подросла, промышленные металлы основательно подскочили (кроме слабого никеля), драгоценные тоже возрадовались – особенно золото. Зерновые и зернобобовые выглядят скромно – чуть отскочили от низов, но не более того; исключением стал овёс, который раньше сильнее всех падал – а тут он вдруг подскочил на 15% за пару дней. Мясо, молоко и фрукты и без того дорожали – так что им возбуждаться не с чего, поэтому ведут они себя спокойно. Некоторые признаки жизни выказывают хлопок и сахар – а вот какао и древесина по-прежнему очень слабы и даже успели показать новые минимумы.
Источник: Barchart.com
Овощи и фрукты
Азия и Океания. ВВП Филиппин в третьем квартале вырос вдвое слабее, чем во втором, и втрое – чем сулили прогнозы. Наводнения жутко подорвали обрабатывающую промышленность Таиланда – в октябре её выпуск рухнул на 38.9% в месяц и 35.8% в год. В Индии деловая активность производственного сектора снизилась, хотя и осталась в зоне экспансии; заметно хуже дела в КНР – тут и по официальной версии, и согласно HSBC, PMI пал в область спада, достигнув дна с февраля 2009 года; при этом совсем плохи заказы – особенно экспортные. Аналогичный показатель Австралии ниже отметки 50, разделяющей рост и спад, пребывает уже 5 месяцев подряд; разрешения на строительство в октябре обвалились на 10.7% после обрушения на 14.7% месяцем раньше – в итоге годовое падение составило уже 29.8%; розница (без учёта инфляции) замедлилась до +0.2% против +0.4% в сентябре, +0.6% в августе и +0.8% в июле. В Японии в третьем квартале капитальные расходы нефинансовых компаний упали на 9.8% в год; в октябре промышленное производство выросло на 2.4% - но после снижения на 3.3% месяцем раньше это не так и блестяще; деловая активность опять ушла в зону спада; число новостроек по-прежнему в минусе против прошлого года; безработица подскочила сразу на 0.4%; розничные продажи лишь отыграли падёж сентября, а расходы домохозяйств замедлили падение только благодаря единичному подскоку в автосекторе (+22.7% в год) – сжатие реальных располагаемых доходов на 3.8% в год совсем не вдохновляет в плане перспектив спроса.
Европа. ВВП Швейцарии замедляется; ВВП Дании потерял сразу 0.8% - и годовая динамика ушла в минус; лишь шведы радуют ростом благодаря запасам и экспорту – а частный спрос слабеет. Экономическое доверие и деловой климат еврозоны опустились к 2-летним низам; опережающий индикатор Швейцарии KOF резко пал. PMI в производстве валятся по всему континенту: в ноябре в еврозоне 46.4 (дно с лета 2009 года), в Британии – 47.6 (с весны 2009 года), в Швейцарии – 44.8, в Швеции – 47.6, в Польше – 49.5. А цены отступают неохотно – потребительская инфляция еврозоны три месяца держится на уровне +3.0% в год: реально плюс 6.0-7.0% – так что "инцессия" (инфляция плюс рецессия) в силе. В Британии ипотека более-менее жива – но потребительский кредит весьма слаб; цены на жильё не хотят падать – затрудняя приток покупателей. Потребительское доверие везде низко (включая Британию) – кроме Германии, где господствует оптимизм. А почему бы и нет – это единственная страна, где растёт занятость: безработица опять снизилась – тогда как в еврозоне в целом достигнут пик с июня 1998 года; Испания отметила умопомрачительные 22.8% - рекордная вершина, для понимания которой стоит заметить, что на пике Великой Депрессии в США было 25%; по Греции последние данные за август – так что там всё, возможно, не лучше. Отсюда динамика спроса: регистрация автомобилей во Франции хуже прошлогодней, и общие расходы потребителей слабы; розница Испании ускоряет падёж, а в Швейцарии остаётся в минусе; в Британии баланс продаж в ноябре был у низов с марта 2009 года – а заказы в отрасли попросту рухнули. Рецессия в Европе всё ближе...
Источник: ОЭСР, Евростат
Америка. "Бежевая книга" Фед отметила вялый рост везде, кроме зоны ФРБ Сент-Луиса, где активность припала. ВВП Канады помог внешний спрос: экспорт вспух темпом, рекордным за 7 лет. Производственная активность в США медленно растёт или стагнирует – а в регионе Среднего Запада она несётся вприпрыжку. Согласно S&P/Case-Shiller, цены на жильё ускоряют спад; продажи новостроек слабы – но расходы на строительство неплохи; незавершённые продажи жилья подскочили – но в реальные покупки домов они воплощаются туго. Потребительское доверие в начале ноября улучшалось после паники октября – однако обзор Bloomberg показал стагнацию в последние 2 недели. Согласно Challenger, увольнений в ноябре планировалось чуть меньше прежнего – но найм сжимается ещё быстрее; отчёт ADP по занятости в частном секторе нежданно хорош – но онлайн-вакансий всё меньше, индекс занятости Monster упал, а недельная статистика безработицы ухудшается. Официальный трудовой отчёт вышел посредственный – резкое снижение уровня безработицы (с 9.0% до 8.6%) вызвано исключительно тем, что Минтруда разом вышвырнуло из рабочей силы полмиллиона человек; в остальном всё скромно – а средняя длительность нахождения в статусе безработного даже показала новый рекордный максимум; такой же канадский отчёт плох (безработица выросла). Продажи в магазинах в неделю Дня благодарения подскочили на 6.6% к той же неделе год назад (хотя это ниже реальной инфляции); Розничная ассоциация США вообще говорит о подскоке на 16%; интернет обсуждает видео из магазина, где толпа (в основном негры) дерётся за дешёвые полотенца – судя по всему, бедняки вынуждены ждать максимальных скидок, иначе концы с концами не сходятся. Проблемы спроса видны – но на фоне чисел Азии и Европы в Штатах всё пока что выглядит неплохо.
Источник: Бюро трудовой статистики США
Россия. Годовой темп роста денежных агрегатов М0 и М2 по состоянию на 1 ноября был низшим с конца 2009 года – если учесть, что займы физлицам вспухли явно сильнее (на треть), то легко понять, что всё остальное должно выглядеть мрачно. Демографический отчёт за октябрь показал рост рождаемости и падение смертности; в целом за 10 месяцев снижение обоих показателей – хотя, конечно, смертность снизилась много сильнее, ибо в прошлом году она из-за погодных катаклизмов была чересчур велика. Власти готовились к выборам: премьер препирался с губернаторами, за чей счёт нужно ремонтировать памятники старины в регионах, а затем требовал от съезда правящей партии громко скандировать "Россия!"; президент рассуждал о вреде парламента, где власти не могут легко проводить свою политику; видных деятелей начальства публика продолжала подвергать обструкции – ну и т.д. ЦИК запретила агитационный ролик, звавший голосовать за фрукты вместо постылых овощей – под предлогом, что "овощи" могут обидеться, увидев себя в таком контексте; авторы предлагали всех обиженных закрыть чёрными квадратиками и убрать спорные фразы – но ролик всё равно не пустили на экран. Выборы в Южной Осетии закончились скандалом: победил кандидат, менее угодный правящему там мафиозному клану – итоги отменили, победители митингуют, а Медвед срочно выслал эмиссара разобраться. Кадыров в печали: его коней не допускают до скачек в США – обвиняя хозяина в массовых убийствах: не везде ещё в почёте суверенная демократия – какая досада!
Иллюстрация: Артём Попов
Документ-приложение к Резолюции-1:
Документ-приложение к Резолюции-1:
"не совсем" бедных граждан 
.
Так вот - о чём я, да, для чего создан механизм безвозмездно выдачи средств любому кто пожелает ? Ведь, проверить получается далеко не всех .(МЫ УПУСКАЕМ ТОТ ФАКТ, ЧТО ЕСТЬ МОШЕННИКИ, ЗАРАБАТЫВАЮЩИЕ НА ЭТОМ, А ГДЕ ИХ НЕТ
)!
Может быть этот специальный механизм беспрепятственной раздачи денег создан для социальной разрядки, чтоб бедных слои населения сильно не ворчали
, не умирали на улицах
и т. п.
Может это не простая халатность американского руководства - а ЕДИНСТВЕННЫЙ ДЛЯ НИХ ПОНЯТНЫЙ ВЫХОД ИЗ СЛОЖИВШЕЙСЯ СИТУАЦИИ (ПРОДЕРЖАТЬСЯ ЕЩЁ ХОТЬ ДЕНЁК) ...
Последнее время грустные взгляды финансистов всего мира устремлены на Италию. Это вам господа не Греция, которую просто так можно выгнать из еврозоны исключить из Евросоюза и т. п. Хотя, как бы смешно не звучало, но в составе Италии есть своя "Греция" – это хорошо видно из этого рисуночка -
Это уже 3 экономика Еврозоны. На этой неделе Италия размещала свои долговые бумаги под рекордные 7,814%. (У нас в банках сейчас на годовые депозиты принимают средства, номинированные в евровалюте под меньшие проценты).
Уже в Европе составили формулу возможного краха евро – Дефолт Италии = Крах евро.
Пока не понятно - Как будут спасать Италию? и главное за счет, чьих средств? не понятно никому ни в Евросоюзе, ни за его пределами!
prodavec
27/11/2011
Добрый день. В прошлое воскресенье прошли выборы в парламент Испании – умеренно правая Народная партия победила правивших почти 8 лет социалистов, получив абсолютное большинство: таким образом, за последний год сменились власти во всех проблемных государствах евро-периферии, описываемых аббревиатурой PIIGS. Иная политика в благополучных странах – например, в Австралии, где неделей раньше побывал президент США Обама: простодушные кенгуряне сразу после отбытия высокого гостя попросту выкинули план его перемещений по стране, который, разумеется, является секретным документом – местный журналист обнаружил его в сточной канаве в 100 метрах от парламента в Канберре; там указаны и конфиденциальные телефоны официальных лиц обеих стран – "ведётся расследование". В самих Штатах кризис иногда принимает сюрреалистические формы – так, на предыдущей неделе из-за сбоя в компьютерной системе управления вышли из строя насосы водоснабжения в городе Спрингфилд, штата Иллинойс: так местные рыцари плаща и кинжала обвинили в проблемах… русских хакеров! – вот уж точно "если в кране нет воды" на новый лад. И это не эксцесс – Пентагон считает, что атаки на компьютерные сети следует рассматривать как "акт войны" со всеми вытекающими: русских хакеров закидаем бомбами, будет вам олимпиада, охохохохо!
Иллюстрация: Артём Попов
Унылые рынкиДенежные рынки. Народный Банк КНР снизил резервные требования для пяти кредитных кооперативов – и хотя влияние этих организаций невелико, всё же это символический акт, знаменующий поворот монетарной политики с ужесточения на смягчение. Протокол последнего заседания Банка Англии показал, что все голосовали за сохранение ставок и размера эмиссии на прежних уровнях – причём многие хотели увеличить покупки облигаций, но с сожалением констатировали, что для их аппетитов недостаточно ёмкости даже такого могучего рынка, как долговой. Протокол ФРС похож – тоже есть немало охотников до дальнейшего смягчения, но пока они предпочитают выжидать. Выжидает и Конгресс – а вот ему это не пристало: специальный комитет по бюджетному секвестру вообще ни о чём не договорился – т.е. тут случился абсолютный провал. Агентства S&P и Moody's не стали из-за этого сразу срезать рейтинг – но Fitch грозит сделать это (или ухудшить прогноз) уже в ближайшую неделю. При этом спрос на казначейские бонды США велик – куда ещё бежать-то, когда всё вокруг валится? Вот и теперь 5-летние бумаги удалось разместить под рекордно низкую доходность в 0.94% годовых. Меж тем, угроза рецессии и евро-кризис заставляют Фед затеять новый стресс-тест банков – он назначен на 9 января 2012 года, коснётся всех банков с активами больше 50 млрд. долларов (таких в Штатах 31 штука) и предполагает весьма суровые допущения (рост безработицы до 13%, падение фондовых индексов вдвое, а цен на жильё – ещё на 20% с лишним). Вот, уже реалистичнее!
S&P думает снизить рейтинг Японии; Fitch срезало показатель Португалии до мусорного уровня – то же сделало Moody's с Венгрией. Moody's грозит Франции – если не рейтингу, то прогнозу: слишком велики ставки по бондам. Проценты растут по всей Европе: Испания смогла разместить 3- и 6-месячные векселя лишь более чем под 5% годовых; Италия продала полугодовые бумаги под 6.5% годовых, а 2-летние – под 7.8%. Германия продолжает отвергать требования большей доходности – из-за этого ей в последний раз удалось разместить облигаций лишь на 3.6 млрд. евро вместо 6.0 млрд. запланированных. У Бельгии нет сил предоставить требуемые гарантии для банка Dexia – она просит поделиться Францию, но у той своих забот полон рот, особенно на фоне угроз её рейтингу. Помощи просит теперь и Венгрия – причём настойчиво: когда запрос в Еврокомиссию остался без ответа (еврочиновники никогда никуда не спешат), Будапешт направил послание МВФ, о чём тот сразу сообщил миру – в итоге ЕС оказался в "интересном положении". МВФ запускает программу экстренного кредитования для стран Европы на сроки от полугода до 2 лет – причём размер займов может быть много (в 5-10 раз) выше вклада страны-реципиента в Фонд. Впрочем, оптимизм от этого объявления жил недолго – выяснилось, что помощь предназначена не для периферии, а для тех, кто "за компанию" пострадал от кредитного кризиса: например, для стран Центральной Европы. Ну да: решать все проблемы за Евросоюз никто не станет – ну а сам-то он собирается что-то делать или нет?..
Валютные рынки. Евро опять валилось – утащив за собой фунт и товарные валюты (австралийский и канадский доллары, рубль и т.д.) Евро-доллар пришёл в 1.32, фунт – в 1.54, осси – в 0.9650; рубль пал к 31.7 к баксу и 42.1 к евро – и всё же нам кажется, что в первой половине зимы возможна серьёзная коррекция, в ходе которой доллар может отчасти сдать свои позиции.
Источник: SmartTrade
Фондовые рынки. Ведущие индексы продолжали снижаться – причём даже с некоторым ускорением; европейские индексы приблизились к сентябрьским низам, а японский даже пробил их – и прорвался ниже мартовского дна, возникшего сразу после землетрясения. И всё же "ралли Санта-Клауса" ещё возможно. Сезон отчётов завершила Hewlett-Packard – и весьма эффектно: прибыль упала в 10.5 раз, выручка – на 3.7%; прогноз на текущий квартал и год в целом резко снижены до уровней много хуже прогнозов – в общем, корпоративный сектор выглядит в последнее время весьма уныло.
Источник: SmartTrade
Товарные рынки. Нефть держится молодцом, несмотря на общий пессимизм рынков; драгметаллы припали – а металлы промышленные продолжают активно валиться. Зерновые и зернобобовые, корма и растительное масло дешевеют, но мясо скорее дорожает; молоко дёргается вверх-вниз у самых максимумов. Хлопок, сахар и какао падают; фрукты растут; древесина дешеветь перестала.
Кремлёвский циркАзия и Океания. ВВП Сингапура в июле-сентябре вырос на 0.5% за квартал – но отыграл лишь незначительную часть падения апреля-июня (когда было –1.6%). Всемирный банк снизил прогноз ВВП КНР на будущий год – и даже ждёт "жёсткой посадки", несмотря на стабилизацию последнего времени. В этом есть резон: согласно HSBC, в ноябре деловая активность в производственном секторе китайской экономики пала до 32-месячного минимума – как в целом, так и в компоненте производства; причём в обоих случаях показатель ушёл в зону спада ниже 50 пунктов (48.0 и 46.7 соответственно); аналогичный показатель от MNI для всей экономики (включая сферу услуг), остался в области роста, но просел с 58.5 до 54.4 – заказы в минусе. Всё печальнее дела у "другого Китая", т.е. Тайваня: выпуск и продажи замедляются, зато безработица растёт. Активность во всех отраслях экономики Японии в сентябре ускорила своё снижение; торговый баланс за октябрь был сведён с дефицитом; продажи в универмагах и супермаркетах продолжают валиться – хотя и не так быстро, как прежде; потребительские цены без учёта свежего продовольствия опять ушли в минус – а если убрать ещё и топливо, то будет –1.0%. В целом в регионе развитие негативных тенденций вполне очевидно.
Европа. ВВП Германии и Британии подтвердили предварительные оценки – но начинка отличается: у немцев внутренний спрос подскочил, отыгрывая спад предыдущей четверти, а у англичан основной вклад в увеличение итога внесла работа на склад – запасы активно росли; в обоих случаях негативное влияние оказал строительный сектор – это подтвердили данные сентября, показавшие резкое замедление заказов в отрасли у немцев. Промышленные заказы еврозоны в сентябре рухнули на 6.4% - отличилась вся большая четвёрка: Германия просела на 4.4%, Испания – на 5.3%, Франция – на 6.2%, а Италия – на 9.2%. В Великобритании в ноябре баланс промышленных заказов пал до минимума с октября прошлого года, в том числе экспортных – с января 2010 года. Деловые настроения ухудшались в ноябре в Бельгии и Франции; зато Германия опять была исключением – индекс бизнес-климата от института IFO вдруг подрос, пусть и на символические 0.2%. Индексы деловой активности (PMI) еврозоны вели себя по-разному: сектор производства ухудшился, сфера услуг улучшилась – но все отрасли остаются глубоко в зоне рецессии. Разрешения на ипотеку в Британии чуть повысились – как и доверие потребителей Италии: в обоих случаях отыгрывалось прежнее чрезмерное падение; настроения европейцев в целом продолжают ухудшаться – особенно скверная динамика во Франции. За пределами еврозоны тоже невесело: стала расти безработица в доселе благополучных Швеции и Норвегии – и вообще аналитики ожидают начала спада экономики континента уже в текущем квартале. И везде слаб частный спрос – характерно тут пятое подряд помесячное падение розницы в Италии.
Америка. Вторая оценка ВВП США вышла заметно хуже первой – и хотя публику успокоили, что-де это запасы просели, суля ещё больший рост в четвёртом квартале, куда важнее другое: в последние полгода активно валятся частные доходы – а расходы растут, ибо их урезать не выходит (основные прибавки приходятся на коммунальную сферу и здравоохранение, где сэкономить почти невозможно – сколько запрашивают, столько и приходится отдавать); норма сбережений пала до 4-летних низов – но так долго продолжаться не может, поэтому траты неизбежно завалятся, если не случится всплеска доходов. Для последнего нет никаких оснований: зарплаты американцев падают уже почти 12 лет, за это время утратили 25.4% исходной величины (с учётом реальной инфляции) и достигли минимума аж с осени 1955 года. Но даже при неумеренном подскоке расходов реальный ВВП всё равно в минусе, если из статистики удалить стандартные искажения: спад равен 0.2% в квартал и 1.2% в год, при этом валовой внутренний доход (ВВД) просел на 0.9% и 1.6% соответственно. В пересчёте на душу населения сокращение реального ВВП достигло 0.4% в квартал и 1.9% в год, а ВВД – 1.1% и 2.3% соответственно. Зато по-прежнему жирует финансовый сектор: его доля в общей прибыли корпораций страны составила 48.7% - а в это время совокупный спрос продолжает сжиматься.
Источник: Бюро экономического анализа США, независимые оценки
В октябре траты американцев стали снижаться: впрочем, официоз кажет мини-рост – но инфляцию-то он явно недооценивает. Заказы на товары длительного пользования в октябре упали на 0.7% в месяц после снижения на 1.5% в сентябре; без учёта транспортного компонента отмечен рост на 0.7% после прибавки в 0.6% месяцем ранее; чистые капитальные заказы (гражданские без учёта авиационных) сократились на 1.8%. Региональные индикаторы деловой активности (от ФРБ Чикаго, Ричмонда и Канзас-Сити), грубо говоря, обнулились в ноябре – с новыми заказами и занятостью дела плохи, но производство пока живёт прежним спросом. Продажи на вторичном рынке жилья в октябре выросли благодаря вновь ускорившемуся процессу отъёма домов банками у несостоятельных ипотечных заёмщиков. Настроения потребителей по версиям Bloomberg и Мичиганского университета в конце ноября изменились слабо – и остались в целом весьма мрачными. Количество получателей пособий по безработице неделю назад выросло на 68 тыс., а с учётом пересмотра предыдущих чисел – на 83 тыс. Оптовые и розничные продажи в Канаде в сентябре выглядели красиво – в основном благодаря отыгрышу падения поставок после землетрясения в Японии. Продажи в магазинах в США в середине ноября на радовали – но праздничный сезон, возможно, всё же вдохнёт в них немного жизни.
Россия. Выборы всё ближе – и веселье разгорается. Росстат пересмотрел числа по строительству за прошлый год: –0.6% превратились в +3.5% - неплохо? Из-за такого "уточнения" подвисли показатели третьего квартала сего года – их уже резко понизили: годовая прибавка в июле из 17.6% обратилась в 12.8%, в августе – из 12.4% в 5.5%, в сентябре – из 16.5% в 4.8%. Вроде бы в этом случае нужно ослабить и рост ВВП в июле-сентябре: не тут-то было – остались прежние +4.8%. Затем ревизии подверглась динамика оптовой торговли в первом полугодии сего года: за первый квартал было –1.5%, стало +3.4%, а за второй из –2.1% сделали +3.1%. Распухла даже и так безумно вздутая розница – хотя явно слабее (добавили 0.3% в январе-марте и 0.2% в июне-сентябре). К параду приписок присоединилось МЭР: в октябре у него ВВП вырос на 5.6% к тому же месяцу 2010 года – мы в прошлом обзоре примерно на это и рассчитывали, хотя реально экономика расширилась лишь на 3.0-3.5%. Это при том, что даже по официальным данным реальные располагаемые доходы россиян упали за месяц на 0.6% (на самом деле падение составляет не менее 2.5-3.0%), а безработица с поправкой на сезонный и календарный факторы выросла с 6.6% до 6.8% - но ВВП всё равно скачет, ибо так велел ВВП! Президентские выборы в марте? Что ж, ещё 3 месяца статистической свистопляски обеспечены.
Политиканская клоунада уже в разгаре – для лучшего её течения в Кремле на два месяца обосновался канадский цирк du Soleil: видимо, ему дано сакральное знание приёмов массового надувательства – столь ценное сейчас для обитателей Кремля. Но некоторые и так не стесняются: скажем, энергетики из ОГК-3, которой руководит некто Борис Ковальчук, поместили денежки на депозиты под рекордно низкие ставки в Газпромбанк и банк "Россия", которые по странному совпадению контролирует отец Бориса Юрий Ковальчук – зубоскалы напоминают, что есть ещё и Курчатовский институт, возглавляемый братом Юрия Михаилом Ковальчукуом. Советник правительства, видный либераст Мау, дал интервью испанской газете El Pas – на обвинения в растущей пропасти между богатыми и бедными он ответил, что "русским не нравится социальная справедливость": неужто такое хамство не тянет на пресловутую 282-ю статью? На деле разные статьи грозят другим людям: опять задержали студентов МГУ – те имели наглость протестовать против вступления Студенческого союза в ОНФ; кстати, статья на эту тему быстро исчезла с сайта одного из ведущих новостных агентств страны – видимо, ему позвонили "откуда надо". Кроме студентов, начальству очень мешают международные наблюдатели – недавно те возмутились полному совпадению дизайна плакатов ЦИК и ЕдРо: за это глава первой Чуров начал строчить на критиканов кляузы, а теперь придумал и наказание – он хочет насильно услать иностранцев в тундру, дабы они отследили честность голосования оленеводов Таймыра.
Нижегородский избирком запретил комиксы коммунистов о Путине – изображать его можно лишь с его же письменного согласия. Но МГЕР состряпала из комиксов на оппозицию целый календарь – и, о чудо! его удалось издать без всяких разрешений. Всё это злит публику – рейтинг ЕдРо валится; поставленный рулить президент, как всегда, потерялся – и, поняв, что Медвед мышей не ловит, за дело взялся сам Путин. Он объяснил коллегам по партии, что если те не выиграют выборы, то Россия будет жить, как США и Европа (какой кошмар!) – ибо там кризис из-за отсутствия своих ЕдРо, "консолидирующих общество". Но лучшие времена для премьера ушли – даже в парламенте (который, как известно из Грызлова, есть "не место для дискуссий") приход Путина оппозиция встретила демонстрацией нелояльности. Премьер был благодушен, поздравил со "100-летием российского парламентаризма" – но затем встретился с фракцией ЕдРо, где признался, что в разгар кризиса хотел Думу лишить полномочий в пользу правительства. Ещё Путин явился на публичное мордобитие, посетителям которого обычно близко его хамство – но и тут его речь встретили в штыки. Начальство заметалось в поисках объяснений: и пресс-секретарь "Наших" заявила, что виновны "22000 переполненных пивом мочевых пузырей" – надо думать, когда агитатора ЕдРо освистали и на хоккее, люди тоже спешили в туалет. ЦИК надо срочно проверить работу сортиров на всех избирательных участках – а то без них, чего доброго, за ЕдРо не проголосуют даже оленеводы Таймыра на глазах иноземных наблюдателей!
Иллюстрация: Артём Попов
Добрый день. "Арабская весна" докатилась уже и до Кувейта, где оппозиционеры (исключительно в видах борьбы с коррупцией) ворвались в здание парламента. В Греции смена караула: Лукас Пападемос получил дружное одобрение в парламенте – после чего оппозиция отказалась от любых форм сотрудничества с властью в продвижении "грабительских" мер экономии. Схожая ситуация и в Италии – где после ухода Берлускони новый премьер Марио Монти (работавший ранее в Еврокомиссии) не нашёл поддержку у Северной Лиги. Перспективы печальны – очередной ставленник Goldman Sachs (Монти и там успел потрудиться) не сулит ничего доброго; если учесть, что школу этого бандитского учреждения прошёл и нынешний глава ЕЦБ Марио Драги, то станет совсем уныло; кстати, Пападемос тоже родом из ЕЦБ – в общем, всё понятно. Монти назначил министром финансов самого себя – логично: в Штатах люди Гольдмана приватизировали Казначейство – почему бы дурному примеру не последовать и Италии? Отметим и велосипедную прогулку генсека НАТО Расмуссена, закончившуюся переломом руки – не иначе, возымели действие дружные проклятия косовских сербов.
Кощеева иглаДенежные рынки. Банк Японии оставил на месте ставку и объём программы покупки облигаций на рынке; Резервный банк Австралии грозится срезать ставку на ближайшем заседании – хотя оговаривается, что это пока не предрешено. Квартальный инфляционный отчёт Банка Англии вышел довольно тусклым – ожидается обнуление экономического роста и снижение инфляции: в таких условиях можно и дальше расширять меры монетарного стимулирования. В ФРС США по-прежнему раздрай: Эванс и Дадли хотят эмиссии, Буллард и Фишер против; идея скупать ипотечные бумаги вызвала раздражение у Булларда и Лэкера; все ястребы очень недовольны тем, что Фед по сути финансирует бюджет – доиграемся, мол, с этими растратчиками; они также против привязки монетарной политики к безработице – резонно вопрошая, что делать, если инфляция и безработица одновременно высоки. Меж тем, вторая часть Марлезонского балета уже подоспела: к ближайшей среде Конгресс должен разработать детальный план сокращения дефицита казны – ничего похожего там, разумеется, нет, а ведь это было условием рарешения долгового кризиса: Казначейству осталось занять лишь 100 с небольшим млрд. долларов – после чего госдолг опять упрётся в выставленный ему потолок; министр финансов Гайтнер хотел в январе-марте 2012 года занять ещё добрых полтриллиона баксов – а нельзя. Агентства грозят срезать рейтинг, если решение не будет быстро найдено – и ведь срежут.
Смена правительства Италии не сократила бремя долга – сюрприииз! Доходности облигаций полезли в гору, утащив за собой бумаги Испании и Франции. Аукционы прошли скверно: итальянцы разместили 5-летние бонды лишь под 6.3% годовых; испанцы – 10-летние под 7.0%; у французов всё не так страшно – но и тут процент вырос с прошлых размещений в добрых полтора раза; немцы отменили ряд аукционов – им не нравится слишком слабый спрос, а инвесторы не готовы принять низкие доходности; единственный, кто остался при своих – это Греция, гордо разместившая 3-месячные бумаги под 4.6% годовых. Unicredit просит ЕЦБ дать денег итальянским банкам – но в любом случае евро-кредиторам придётся резко наращивать собственный капитал, дабы соответствовать повышенным требованиям: согласно Morgan Stanley, недостача исчисляется мега-суммой в 2 трлн. долларов, которые банки в течение года выведут с развивающихся рынков – это грозит катастрофическим последствиями, ведь если в 2008 году западные банки вывели домой около 20% вложений в развивающиеся экономики (что вызвало грандиозный провал во всём мире), то теперь эта величина может быть ещё больше. Французы хотят вовлечь в помощь деньги ЕЦБ и заодно превратить стабфонд в банк – Баба-Яга (Германия) категорически против; вместо этого немцы готовы разрешить "добровольный" выход стран из еврозоны – и лишь оставшиеся государства будут интегрироваться до победного конца.
Кризис Европы грозит Америке: банки последней, по данным Fitch, имеют совокупные риски в проблемных странах еврозоны на 50 млрд. долларов. Немного? – но это не всё. Это чистый риск – т.е. вложения, не покрытые страховками (например, свопами кредитного дефолта); но вот Греция собирается простить себе половину долга – и как кредиторам помогли CDS? Никак – списания считаются добровольными, так что страховой случай не наступил; с учётом этого риск штатовских банков вырастает до 72 млрд. Но и сама Уолл-стрит охотно выписывала CDS сторонним держателям бондов – особенно этим отличались J.P.Morgan Chase и Goldman Sachs: уже известно, что номинал выданных ими страховок только на суверенные долги превышает 5 трлн. баксов – какая их часть приходится на проблемную периферию еврозоны, банки не раскрывают; как видим, цена вопроса несравненно выше официально озвученных 50 млрд. Экономисты UBS провели самопальный стресс-тест стран мира на предмет ущерба от рецессии в ЕС – как и следовало ожидать, в авангарде рисков Британия, Швейцария, Турция и Россия; велики возможные проблемы КНР (у неё на Европу приходится шестая часть экспорта, или 5% ВВП) – в отличие от Японии и США (1.3% и 1.2% ВВП соответственно), хотя тамошний крупняк завязан на Старый Свет весьма плотно. Но главное в другом – самую большую долю европейских стран в своём экспорте имеет Германия: 60%! – и это грозит большой бедой.
Иллюстрация: Артём Попов
Для Германии как ни для кого опасен провал экспорта – таков итог политики последних лет. На графике доли внешней торговли в экономике видно, что она была скромна до конца 1970-х, когда дороговизна сырья держала баланс в дефиците. Неолиберальная эпоха, объединение Германии и всплеск глобализации после краха восточного блока слегка нарастили роль товарообмена в 1980/90-е – но и только. Явно мощнее подскок от введения евро в 1999 году – а настоящее безумие наступило в ходе кризиса 2000-03 годов и после него: Германия сделала сознательную ставку на вывоз, так что в 2007 году актив торгового баланса достиг 8% ВВП, а размер экспорта подошёл к половине экономики. Провал 2008-09 годов был недолог – ныне пик 2008 года пройден: на экспорт уходит более 50% ВВП – из которых три пятых идёт в другие страны Европы. Немцы почти монополизировали выпуск в ряде отраслей индустрии континента – именно такова плата за их согласие на еврозону. Но в этом положении дел прячется "кощеева игла" Германии – потребители её товаров надорвались: их спрос ранее стимулировался бюджетами и займами – но теперь этот ресурс исчерпан. Стало быть, когда страны Европы вынуждены будут сбалансировать бюджеты, и их экономики, лишённые казённых подпорок, впадут в рецессию, главным пострадавшим будет именно Германия: мы уже писали, сколь дорогой ценой она достигла "конкурентоспособности" (внутренний спрос валится 20 лет из-за непрерывного снижения издержек) – значит, грядущий спад сулит их экспортной модели тотальный крах.
Источник: ОЭСР
Валютные рынки. Евро опять упало на кризисе периферии, а позицию фунта подорвала склонность Банка Англии к эмиссии; йена пытается расти – несмотря на протесты японского начальства; свежие слухи о подъёме барьера в кроссе EURCHF приопустили франк – но в целом на форексе спокойно.
Фондовые рынки колебались вверх-вниз. Сезон отчётов близится к завершению – и на сей раз порадовала сеть товаров для дома Home Depot: прибыль и выручка подросли, поднят и прогноз на год. Зато дальше одни разочарования: крупнейший в мире ритейлер Wal-Mart Stores огорчил снижением прибыли и тусклым прогнозом на будущее; не блистал также Dell – хотя не отметился и ничем особо страшным. Последнего нельзя сказать про итальянский банк Unicredit: вместо ожидаемой прибыли в 7.5 млрд. евро он получил квартальный убыток в 10.6 млрд. – и теперь собирается сократить 6200 человек и провести дополнительную эмиссию акций для привлечения 7.5 млрд. в капитал. Агентство Moody's грозится срезать рейтинг Credit Suisse – европейские банки ждут нелёгкие времена.
Товарные рынки. Бурный рост американской нефти WTI продолжился – особенно ярок он был на фоне весьма меланхоличной Brent: разница цен, достигавшая тут ещё недавно 27 баксов за баррель, теперь сузилась до 8. Природный газ в США ускорил падение и вернулся к ценам 2002 года. Промышленные и (в меньше степени) драгоценные металлы явственно ощущают дыхание рецессии – и валятся. На юг устремились также зерновые и зернобобовые – особенно рис и овёс; пока держится растительное масло – а корма уже дешевеют. Противоположная картина в продуктах животноводства: мясо (говядина) и молоко не только не падают, но и показали новые максимумы; на север же явно посматривают и фрукты. В целом, однако, товарные рынки выглядят несколько слабовато.
Источник: Barchart.com
ИнцессияАзия и Океания. В ОЭСР в сентябре опережающие индикаторы упали на 0.4% в месяц и 1.3% в год; Семёрка снизилась на 0.5%, а еврозона – на 0.8%; ухудшение повсюду (включая БРИК). Банк Японии урезал оценку экономики; правда, ВВП в третьем квартале вырос на 1.5% - но лишь из-за восстановления от землетрясения; к прошлому году ВВП слегка припал – третий квартал подряд; промышленное производство в сентябре сжалось на 3.3% в месяц и на столько же в год; зарплаты опять в минусе – и продажи тоже. Деловое доверие в Китае ухудшается – компонент новых заказов свалился в зону спада; жильё дешевеет. Опережающие индикаторы Австралии валятся, зарплаты растут медленнее инфляции; сфера услуг Новой Зеландии вернулась к стагнации, а розница выросла лишь благодаря наплыву туристов на чемпионат мира по регби. Инфляция в стране киви ослабла в июле-сентябре из-за роста местной валюты, нивелировавшего вздорожание импорта; в Индии рост рупии сдерживается – и оптовые цены выросли почти на 10% в год. Кризисные явления есть везде: в Сингапуре экспорт рухнул на 5.9% в месяц и 16.2% в год (а электроника – на 31.2% в год), а розница выросла лишь на 0.3% после провала в 7.2% месяцем раньше; в Гонконге и Турции пухнет безработица – отчего у потребителей портится настроение. Короче, экономика загибается, а цены, даже отступая, остаются высокими – и если сочетание инфляции и стагнации обычно именуют стагфляцией, то наступление рецессии знаменует нечто новое, что мы рискнём окрестить "инцессией". Гусары, молчать!
Европа. Восстановление после японского землетрясения повлияло и на Европу – ВВП в третьей четверти немного восстановился в Германии и Франции, в Испании стагнация, в Португалии рецессия уже 4 квартала подряд. Италия попросту на выдала свои числа: мол, возникла срочная надобность в пересмотре данных за прошлые периоды – циничные аналитики, однако, подозревают, что дело не в ошибках, а в том, что ромеи не хотят огорчать рынки перед мощной серией аукционов по госбондам; в противном случае статистику просто выдали бы с опозданием на несколько дней – сейчас же предварительные числа отменены вовсе, выйдет только окончательная оценка, причём аж 21 декабря. Еврозона в целом показала рост на 0.2% (как и в предыдущей четверти); из прочих стран удивила стагнация в Чехии и порадовал активный рост в Венгрии – последняя, напомним, недавно кинула зарубежных банкиров: как видно, это очень полезно! Промышленный выпуск еврозоны в сентябре пал на 2.0%, а строительный – на 1.3%; производственные заказы в Испании замедлились, а в Италии – рухнули на 8.3%; индексы экономических настроений от ZEW упали в еврозоне, Швейцарии и Германии – причём последняя достигла минимума с кризисного октября 2008 года. В сентябре торговые балансы улучшались по всей еврозоне (кроме Франции) – поскольку экспорт падал медленнее импорта.
Источник: ZEW
Швейцарские цены производителей и импортёров в минусе (франк по-прежнему дорог); германские, напротив, растут – но не так быстро, как прежде; потребительские цены пухнут на всём континенте, кое-где даже с ускорением – так, в Италии она прибавили 0.9% в месяц; в еврозоне отмечен рост на 0.3% в месяц и 3.0% в год – но на самом деле инфляция выше как минимум вдвое. Британское жильё дешевеет, а настроения потребителей согласно Nationwide обвалились в октябре до исторического минимума – особенно пострадали ожидания на ближайшие полгода. В Нидерландах нежданно серьёзно (сразу на 0.3%) вырос уровень безработицы; во Франции рынок труда стагнирует – но зарплаты растут явно медленнее, чем цены; в Британии в третьем квартале падение занятости оказалось худшим с пиков кризиса, а ставка безработицы даже перебила их и достигла 15-летнего пика – при этом у по-прежнему работающих англичан отставание зарплат от цен ещё круче, чем у их коллег в еврозоне. В Испании в сфере услуг снижаются и продажи, и занятость; регистрация новых автомобилей в еврозоне опять ушла в минус; французская розница еле жива – и лишь британская отросла благодаря всплеску продаж через интернет (их доля достигла рекордного максимума в 9.5% от общей массы покупок). Предпраздничный сезон может подарить некоторое оживление – но не более того.
Америка. ФРБ Сан-Франциско опубликовал неожиданно реалистичный доклад, из которого следует, что вероятность рецессии в США в 2012 году превышает 50% - и хотя вина за это возлагается на еврозону, это лишь повод, но не причина. Меж тем, данные тут пока куда оптимистичнее европейских и азиатских: канадские отгрузки в обрабатывающей промышленности бодро растут; штатовское производство пухнет из-за необходимости пополнить истощившиеся запасы. Индекс ФРБ Нью-Йорка в ноябре вышел из минуса в плюс – но компоненты пессимистичны: новые заказы и занятость ушли из плюса в минус – а итог улучшился лишь благодаря всплеску оптимизма о будущем. У такого же индикатора ФРБ Филадельфии снижение по причине провала в заказах – но занятость резко подскочила, да и итог всё же остался в плюсе. В сентябре чистый приток зарубежных денег в ценные бумаги США составил 68.6 млрд. долларов – продолжался ажиотаж после подъёма потолка долга: КНР нарастила свой портфель казначеек ещё на 11.3 млрд., доведя его до 1.15 трлн.; Япония – на 20.2 млрд. до 957 млрд.; Британия – на 24.4 млрд. до 422 млрд.; одна только Россия продолжает убегать из штатовских госбондов (ещё –2.5 млрд. до 95 млрд. против 176 млрд. на пике, который был год назад).
В октябре цены производителей США упали на 0.3%, урезав годовую прибавку до 5.9% (реально 7.0-7.5%); без учёта топлива и продовольствия цены не отступают – плюс 2.8% в год против предыдущих 2.5% (на самом деле минимум 4.5%); но в ближайшие полгода возможно смягчение инфляции. Потребительские цены снизились на 0.1% в месяц и выросли на 3.5% в год (реально на 6.5-7.0%) – здесь тоже показатель без топлива и продовольствия силён: +2.1% в год (реально 5.0-5.5%) – пик с октября 2008 года. В ноябре индекс рынка жилья Национальной ассоциации домостроителей США вырос до вершины с мая 2010 года – но само значение (лишь 20% оптимистов) не радует. Ассоциация ипотечных банкиров сообщила о провале заявок на кредиты (особенно на рефинансирование) во вторую неделю ноября. Новостроек в октябре стало меньше – при том, что август пересмотрели резко вниз; зато разрешений на строительство прибавилось – но реально строящегося жилья всё ещё очень мало (в односемейных домах рекордное дно). Настроения американцев от Bloomberg стали чуть оптимистичнее (но в целом весьма мрачны), а получателей пособий по безработице всё меньше – как мы уже писали, виновато не улучшение рынка труда, а истечение сроков выплат по закону. Розница вздулась на 0.5% в месяц и 7.3% в год – но если учесть реальную инфляцию и рост народонаселения, то получится +0.3% и –0.4% соответственно: почувствуйте разницу! Недельные данные продаж от Redbook и ICSC/Goldman Sachs показывают годовой рост оборотов явно слабее даже официальной инфляции.
Источник: Бюро переписи населения США
Россия. Согласно Росстату, в третьем квартале ВВП вырос на 4.8% в год (из-за эффекта очень низкой базы год назад) – у нас выходит 2.5%: привычная разница; подробно приколы россиянской статистики описал экс-директор НИИ статистики Симчера – кстати, с его оценками завышения ВВП наши прикидки согласуются в точности. Но Путин хочет ещё большего – он надеется на рост экономики в 6-7% по итогам года, что совершенно невозможно: или если партия скажет "надо!", то возможно всё? Героическая борьба Банка России с инфляцией приносит плоды: в октябре годовая прибавка цен производителей составила жалкие 17.5% - экая мелочь! Месячный рост на 1.7% портит картину – надо бы снова ужесточить монетарную политику: а то у нас ещё кто-то живой остался – непорядок! Федеральный бюджет в октябре сведён с плюсом в 5.3% ВВП, а в целом за 10 месяцев – 2.9%; актив образовался из-за того, что доходы поступили на уровне 90% от годового плана, а траты профинансированы лишь на 71%: как всегда, пик расходов намечен на декабрь – когда будет могучий дефицит. Замглавы Банка России Улюкаев радостно сообщил, что отток капитала замедлился в октябре до 13 млрд. долларов – проблема в том, что в сентябре утекли те же 13 млрд.: и надо быть россиянским чиновником, чтобы увидеть тут замедление! В целом за январь-октябрь вывоз капитала достиг 64 млрд. баксов – ставя под угрозу и новый, недавно удвоенный, прогноз центробанка на год (70 млрд.)
В октябре промышленное производство выросло на 0.8% в месяц и 3.6% в год – последняя величина минимальна с октября 2009 года, когда годовая динамика выползала из кризисного минуса; обрабатывающий сектор распух на 5.7% - из которых свыше трети пришлось на автомобили. Зато сельское хозяйство взлетело на 51.8% - тому причиной резкий спад годичной давности из-за жары. Напротив, лесозаготовки просели на 9.5% в год – худшая динамика за последние 2 года. Строительство продолжает расширяться (+8.2% в год) – но ввод жилья вырос лишь на 6.9%: маловато, если учесть упомянутый выше эффект низкой базы 2010 года. Грузооборот транспорта практически не изменился к октябрю прошлого года (+0.9%) – железные дороги восстановились (+4.8%), зато трубопроводы ушли в минус (на 2.3%). Розничная торговля выросла на 8.8% в год – это меньше, чем рекордные 9.9% в сентябре, но тоже очень много. Уровень безработицы возрос с 6.0% до 6.4% - это сезонное явление. Реальные располагаемые доходы населения были на 0.8% выше, чем год назад, а реальная зарплата – на 5.0%; разумеется, на самом деле всё заметно хуже – ибо инфляция недооценена примерно на 3%. В целом годовой рост октябрьского ВВП можно оценить в 3.0-3.5% - официоз покажет что-то в районе 5-6% прибавки; ну а если начальство настоит, то можно получить и чаемые им 6-7%.
Подвиги властей ширятся и множатся. Премьер посетил торжества в Сбербанке по случаю 170-летия – уподобив банк старухе-процентщице, Путин подумал, что и на учреждение Грефа мог бы найтись свой Раскольников. Затем будущий президент посетил Белгородчину, где работал в жанре "и швец, и жнец, и на дуде игрец": позанимался дзюдо с детьми, отдал дань бюджетной бухгалтерии и танцам, побеседовал о планшетниках и боярыне Морозовой, а в стоматологическом кабинете даже погрозил местному губернатору бормашиной. Наконец, Путин встретился с пенсионерами, где похвалил себя и поругал Николая II, Горбачёва и Францию. Меж тем, рейтинги ЕдРо продолжают валиться – что не мешает начальству заверять всех в своей победе; особенно радует фраза из свежего панегирика: "По мере приближения дня голосования становятся более предсказуемыми итоги выборов" – о да! "Наши" не столь уверены – поэтому намерены в день выборов голосовать в Москве, привезя в неё свою шпану в количестве 30 тыс. голов: им, видите ли, нужно быть готовыми дать отпор оппозиции, если та посмеет оспорить итог голосования; Путин подбодрил гопников – мол, "соберёмся, погуляем" – и решил выделить им денег. Вспоминается постановление ЦК КПК о культурной революции от 8 августа 1966 года: "Отважным застрельщиком выступает большой отряд неизвестных дотоле революционных юношей, девушек и подростков. Они напористы и умны. Путём… полного разоблачения… они повели решительное наступление… В таком великом революционном движении им, разумеется, трудно избежать тех или иных недостатков. Однако их революционное главное направление неизменно остаётся правильным" – ну вот спустя почти полвека и ЕдРо понадобились свои хунвейбины.
Новые власти Питера расследуют коммерческие подвиги прежних – что грозит проблемами оборотистому сынку Матвиенки. Власти будут произвольно менять размер пенсионных выплат – зажились на этом свете старики! Как показал опрос, судьи брезгливо отметают гуманность как нужное себе качество – её ценят меньше 5% рыцарей мантий, причём особенно мрачны судьи путинского призыва; доля оправдательных приговоров сейчас ниже, чем в 1937 году – таковы плоды десталинизации. Зато Генпрокуратура закупает 232 автомобиля – включая 7 штук полноприводных BMW 750Li xDrive по 5 млн. рублей каждая: покупателям нравится разгон до 100 км/ч за 5 секунд – и какой же прокурор не любит быстрой езды! У судебных приставов иные заботы: они выселили из сыктывкарского общежития кота – у того оказался скверный характер. Большой театр, испоганив "Руслана и Людмилу", взялся за "Князя Игоря" – по мнению режиссёра Любимова, "опера Бородина рыхлая, музыка – средняя": и вообще, где батальные сцены? – это в опере-то! Но продвинутым театралам по креативу далеко до Минздрава – "мадам Арбидол" стала бороться с курением: для этого ведомство родило суперконя по кличке Долбак – тот бродил по улицам и приставал к курильщикам с увещеваниями о здоровом образе жизни; увы, те проявляли прискорбное ретроградство, раздражённо грозя совершить противоестественные акты с означенным конём и с самим министром Голиковой. Хулители современного искусства злокозненно советуют Онищенке проверить Минздрав на чрезмерное пристрастие к наркотической петрушке – и зря: конь Долбак как нельзя лучше олицетворяет нынешнее россиянское начальство – надо предложить ЕдРо сделать его своим символом вместо ни в чём не повинного мишки.
Иллюстрация: Артём Попов
