Татьяна З***
США обвинили в "валютных войнах"
Новый премьер-министр Японии
Синдзо Абэ заявил о необходимости ослабить курс иены до 90 иен против
доллара, а также обвинил другие страны, в частности США и страны Европы,
в действиях, которые приводят к укреплению других национальных валют
против доллара и евро.
Фото: Вести.Ru
Таким образом, японский
премьер-министр стал вторым официальным чиновником из стран G7 после
главы Банка Англии Мервина Кинга, который заявил о том, что центральные
банки различных стран могут быть втянуты в «валютные войны», которые
усилят напряженность между странами, сообщает Wall Street Journal.
Абэ призвал Банк Японии
противостоять трендам, которые, как он сказал, приходят из США и Европы,
и добиться снижения курса национальной валюты до 90 иен за доллар. В
начале торгов в Азии в понедельник стоимость доллара находилась на
уровне 84,38 иен. По мнению Абэ, уровень в 90 иен должен поддержать
прибыль японских экспортеров.
«Центральные банки по всему миру
печатают деньги, поддерживая их экономики и увеличение экспорта. Америка
— яркий пример», — сказал Абэ, ссылаясь на политику Федеральной
резервной системы США по увеличению долларовой ликвидности на рынке за
счет больших объемов покупок казначейских облигаций и других активов.
«Если так пойдет и дальше, то иена
будет неизбежно укрепляться. Жизненно важно противостоять этому», —
отметил Абэ, который станет премьер-министром Японии уже в среду.
Ранее Кинг говорил, что 2013 г.
может быть трудным годом, так как ряд стран старается снизить обменный
курс своих валют, и это приводит к проблемам.
Комментарии Абэ и Кинга говорят о
том, что масштабы «валютных войн» расширяются. Некоторое время критике
подвергался в основном Китай, так как он активно управлял обменным
курсом своей валюты для стимулирования экспорта.
Но в результате финансового кризиса
другие страны, в том числе Швейцария, Израиль и Южная Корея, также
прилагают определенные усилия для того, чтобы предотвратить сильное
укрепление своих валют.
По данным МВФ валютные резервы
центральных банков увеличились до $10,5 трлн в 2012 г. с $6,7 трлн в
2007 г. Рост на 57% менее чем за пять лет — явный признак того, что
центральные банки агрессивно увеличивают позиции в других валютах в
попытке предотвратить укрепление собственных валют. Самый большой
прирост был в Швейцарии.
Для японских компаний ситуация
различается очень сильно, если доллар будет находиться около 80 иен, как
сейчас, и около 90 иен. Если доллар превысит 85 иен, то компании,
которые не платят налоги до сих пор, так как они не имеют прибыли,
смогут платить налоги.
Стоимость доллара по отношению к
другим валютам мало изменилась с начала 2008 г. За последнее десятилетие
доллар потерял 23% своей стоимости по отношению к другим валютам.
При этом некоторые экономисты в США
призывают ФРС и Казначейство к более агрессивным действиям в отношении
Китая и других развивающихся стран. По оценкам экономистов Фреда
Бергстена и Джозефа Ганьона, торговый дефицит США будет на $150-300 млрд
меньше, а количество рабочих мест в стране увеличится на два миллиона,
если Китай и другие развивающиеся страны не будут предпринимать действий
для защиты своих валют.
Экономисты предлагают принимать
ответные меры, в частности увеличивать налоги на импорт из этих стран,
что позволит удержать доллар.
Одним из способов снижения
стоимости валюты являются низкие процентные ставки и политика,
сопровождаемая количественным смягчением. Другим примером является
валютная интервенция, в ходе которой центральный банк продает свою
национальную валюту и покупает другую. Так, например, ЦБ Южной Кореи в
ноябре совершил сделки по купле-продаже валюты на $1 млрд, чтобы
справиться с резким ростом своей валюты.
Но валютные интервенции
историческим имеют ограниченное воздействие. Абэ сам признает, что такие
меры «вряд ли эффективны». Вместо этого, он призывает Банк Японии к
агрессивным шагам, включая «неограниченное смягчение» для победы над
дефляцией, что позволит удержать иену на необходимых уровнях.
Будущий премьер-министр уже
неоднократно говорил, что цель по инфляции на уровне 2% должна быть
принята ЦБ, и пригрозил изменить закон о статусе Банка Японии, если тот
не согласится с требованиями правительства.
Экономист Эдвин Труман предупреждает, что чрезмерные ответные шаги могут быть дестабилизирующим фактором.
«Если вы позволите валюте быть слишком недооцененной, то это значит, что вы собираетесь начать торговую войну», — сказал Труман.
Торговые войны, в ходе которые
страны ограничивают импорт из других стран, были важной особенностью
эпохи Великой депрессии в 1930-х годах. Труман отметил, что он
обеспокоен тем, что сотрудничество между странами в валютных вопросах
снизилось в последние годы.
Если так будет продолжаться, то мы
перейдем от мира, в котором уровень сотрудничества в области
денежно-кредитных мер достаточно высок, к миру, в котором каждым сам за
себя.
Банк Японии рассмотрит новую цель
по инфляции в январе, а сейчас активно смягчает денежно-кредитную
политику, что должно ослабить иену. Абэ и другие лидеры
Либерально-демократической партии настроены только на умеренное
ослабление иены, так как импорт с марта 2011 г. очень сильно вырос в
результате аварии на атомной станции.
«Учитывая
структуру промышленности Японии, постоянное ослабление иены не лучшее
решение, — сказал ближайший соратник Абэ Шигеру Ишиба. — Мы должны
думать о том, как сохранить курс около 85-90 иен за доллар».
Глава отдела по валютным операциям
Crdit Agricole Юдзи Саито отмечает, что команда Абэ поступает мудро,
так как намерена только исправить ситуацию с чрезвычайно сильной иеной, и
не продолжать затем ослабление. Такой диапазон должен быть комфортным
уровнем для всех, в том числе местных экспортеров, импортеров и банков, а
также для международных партнеров, таких как Южная Корея и США, пишут
"Вести".
