Добрый день. За минувшие 4 недели произошло много интересного – а для рынков главным политическим событием стал приход к власти в Японии нового правительства. Демократическая партия во главе с 62-летним Юкио Хатояма получила рекордные 308 из 480 мест в нижней палате парламента – молодые (средний возраст ниже 50 лет) политические дебютанты (половина кандидатов) пленили сердца избирателей. В экономике новый начальник хочет увеличить расходы и снизить налоги; а ещё он назначил главой агентства финансовых услуг Сизуки Камеи, немедленно остановившего приватизацию почтового банка – которую либеральные демократы кропотливо готовили 8 лет. Министром финансов стал Хирохиса Фудзи – заявивший, что его не волнует удорожание йены, лишь бы оно не протекало слишком быстро; специальным советником по валютным вопросам назначен динозавр Тою Гьотен, служивший в Минфине четверть века назад – он участвовал в “Договоре Плаза” в 1985 году, когда Пятёрка (тогда ещё не Семёрка) постановила обвалить “слишком дорогой” доллар. Новый премьер написал и статью с обвинениями США в “порче капитализма” и “ущемлении человеческого достоинства” во всём мире – и вообще посулил американцам кузькину мать. В России Хатояма известен как внук премьера Исиро Хатоямы, который 53 года назад подписал в Москве декларацию о возобновлении диалога – и нынешний властитель сразу сообщил о желании скорее решить “проблему северных территорий”. Провалившиеся либерал-демократы изгнали бывшего главу Таро Асо и в ближайший понедельник проведут конференцию по избранию нового лидера – осведомлённые источники сулят победу бывшему министру финансов Садаказу Танигаки. Из других политических событий выделился отказ администрации США от планов размещения систем ПРО в Польше и Чехии, а также желание Двадцатки заменить собой Восьмёрку в качестве рулевого мировой экономики; наконец, в это воскресенье проходят парламентские выборы в Германии.

На рынках весело. Саммит ОПЕК ожидаемо оставил квоты на добычу нефти на прежних уровнях – более того, картель дали понять, что крайне раздражён Россией, пользующейся урезанием выпуска в государствах ОПЕК для наращивания собственного экспорта: многие заявили, что в таком разе готовы устроить Москве войну, начав повышать и своё производство. Потребление нефтепродуктов в США снижается, запасы растут – потому цена нефти даже при нынешнем оптимизме находится на 15% ниже летнего пика; похожая картина по алюминию и никелю; медь держится вблизи вершин, а палладий устанавливает новые максимумы. Интересных новостей вокруг рынка было немного – разве покупка китайской PetroChina 60% доли канадской фирмы Athabasca в двух проектах, касающихся нефтеносных песков Альберты; небезынтересно и сокращение КНР импорта железной руды до 9-месячного минимума. На денежных рынках тишина – рыночные проценты стоят, официальные ставки тоже: лишь норвежский центробанк обсуждал возможность повышения своей ставки, а остальные выжидают; ФРС США высказалась об экономике чуть оптимистичней – но и только. Вокруг золота идут игрища – МВФ решил продать часть своего запаса, чтобы выручить деньги “для помощи бедным странам”: Китай тут же возжелал скупить всю партию; исторический максимум спекулятивной игры на повышение золота наводит на опасения грядущего обвала цены в случае массового закрытия позиций. На валютном рынке выделялись вышеописанные заявления Фудзи, которые толкали йену вверх, а также перманентная игра на понижение фунта со стороны управляющего Банка Англии Мервина Кинга; евро добралось против доллара до 1.4840, но отлетело оттуда; рубль устроил демонстративное ралли, ускорив опустошение Резервного фонда – но тут всё понятно: до конца осени многим заёмщикам предстоят изрядные (свыше 100 млрд. баксов) выплаты по долгам. На фондовый рынках ажиотаж не спадает – Доу добрался почти до 10,000 пунктов, но оттуда его сбили; зато обвалилась Шанхайская биржа, для которой август (–21.8%) стал вторым худшим месяцем за все 15 лет торгов; попытки отыграться в сентябре имели умеренный успех – несмотря на явные усилия властей залакировать картину в преддверии 60-летия образования КНР, отмечаемого 1 октября. О рынках мы ещё поговорим подробнее – а пока обратимся к экономике.

Источник: SmartTrade

Экономика подаёт смешанные сигналы – реальный спрос остаётся крайне угнетённым, но программы государственного стимулирования вкупе со “складским отскоком” создают иллюзию улучшения ситуации; объективному восприятию реальности мешают идиотские вопли властей по всему миру о якобы случившейся “победе над кризисом”. В Новой Зеландии ВВП во втором квартале вырос против первого на 0.1% - но уже в июле розничные продажи неожиданно просели на 0.5% за месяц и на 1.4% за год, а августовский торговый дефицит оказался в 4.5 раза шире июльского. В Австралии экономика распухла на 0.8% - но прибыли корпораций сократились на 7.8% (в 1.5 раза хуже ожиданий); в июле внешнеторговый дефицит вырос втрое против уровня июня (и вышел вдвое хуже прогнозов), а финансирование строительства внезапно сжалось на 2.0%; продажи жилья, напротив, взлетели в августе – близка к финишу программа халявных выплат покупателям первого жилья; розница упала в июле на 1.0% к июню (а в самом июне тоже было падение, на 0.8%), причём бытовые товары обвалились сразу на 3.6%; наконец, после оптимистичного взлёта в июле занятость в августе снова хорошенько сократилась. Китайские данные за август блестящи (только неизвестно, сколь они реальны): производство выросло за год на 12.3% против 10.8% в июле; розничные продажи – на 15.4% (лучший показатель в 2009 году), причём продажи легковых автомобилей взлетели на безумные 90%; инвестиции в строительные проекты – на 14.7% в январе-августе; в итоге деловая активность достигла 16-месячного максимума. Проблема в том, что всё это лишь следствие гигантских выплат из казны – но такое насилие над экономикой не может быть безнаказанным: и вот цены на жильё лишь за месяц увеличились на 2%; денежная масса М2 распухла за год на рекордные 28.5%, а новое кредитование – на 51.1%; доходы казны в первые 8 месяцев года прибавили лишь 2.6%, зато расходы – сразу 22.7%; всё это вызвало ужас у Госсовета КНР, который в прошедший четверг открытым текстом приказал (!) сократить инвестиционные программы, пока страна не ухнула в гиперинфляцию. Слабость внешнего спроса (вывоз в США в августе упал на рекордные 21.8%) продолжает давить на экспортный сектор – отсюда страх неустойчивости нынешнего роста.

В Японии всё не радужно. Темп роста ВВП во втором квартале пересмотрели вниз в 1.5 раза (с +0.9% до +0.6%), причём инвестиции упали на 4.8% за квартал и на 21.7% за год; планы фирм по капитальным расходам скромны – в текущем квартале ожидается годовое снижение инвестиций на 22.0%. Прибыль корпораций сократилась к апрелю-июню 2008 года более чем вдвое. Июльские заказы промышленных предприятий перекрыли весь блистательный июньский рост, рухнув на 9.3% за месяц и на 34.8% за год; августовские заказы на станки и аналогичное оборудование обвалились на 7.4% за месяц и на 71.5% за год – внутренний спрос был слабее внешнего (снижение за месяц на 11.3% и 4.6% соответственно); промышленное производство в июле выросло на 1.9% - оно по времени отстаёт на несколько месяцев от динамики заказов. Спрос всё валится: средние заработки в июле оказались на 5.6% меньше, чем год назад (в июне спад составлял 4.8%); розничные продажи сократились за год на 2.5% (11-й подряд месяц снижения, но за месяц отмечен рост на 0.4%), а продажи в обрабатывающем секторе – на 22.9%; покупки в супермаркетах в августе упали на 3.4% за год. Число новостроек в июле было на 32.1% ниже, чем год назад, а строительных заказов – на 42.8% (в июне сокращение составляло 28.0%). Экспорт после локального всплеска, случившегося весной и в начале лета, с июля снова стал падать – в августе он сжался ещё на 0.7% за месяц, доведя годовое падение до 36.0%.

В еврозоне ВВП во втором квартале сократился на 0.1% к январю-марту и на 4.7% к апрелю-июню 2008 года. Июльский торговый профицит превысил прогнозы благодаря подскоку экспорта из Франции, Австрии и Голландии. Промышленное производство в июле лишь в Италии выросло на 1.0%, но осталось ниже прошлогоднего на 18.2%; во Франции месячный рост составил 0.1%, а годовое снижение – 13.0%; в Германии выпуск упал и за месяц (на 0.9%), и за год (на 17.0%) – причём особенно плохо было капитальным товарам, обвалившимся на 3.2% за месяц; в еврозоне в целом производство сократилось на 0.3% за месяц и на 15.9% за год. Индикатор будущего производства – заказы промышленных предприятий – в июле повеселел, но лишь потому, что предшествующий спад огромен; в целом по еврозоне месячный рост составил 2.6% - а годовой спад равен 24.3%; в Германии эти показатели составили +3.5% и –19.8% соответственно – а в секторе машиностроения годовое сокращение равно 43%. Взгляд на графики этих показателей есть лучшее лекарство от эйфории “конца кризиса” - мини-завитушка на низах могучей стрелы вниз не способствует пробуждению глобальных восторгов. Спрос угнетён, о чём вопиют розничные продажи – хотя помесячно они колеблются (в июле от +0.7% в Германии до –1.2% в Испании), годовая динамика везде отрицательная; в целом в еврозоне продажи за месяц сократились на 0.2%, а за год – на 1.8%. Июльские строительные расходы в еврозоне были ниже на 2.0% июньских и на 10.8% июльских 2008 года. Безработица продолжает расти – хотя и помедленнее, чем раньше; картину сильно искажает “изменение методики” в Германии, из-за которого, к примеру, в августе число незанятых якобы упало на 1 тыс., хотя при старой (нормальной) технологии расчёта получается рост безработицы на 30 тыс. человек. Дефляция пока не отступает – в июле отпускные цены производителей были на 8.5% ниже, чем год назад: это рекорд с 1982 года; даже без учёта топлива цены упали на 4.0% (сильнейшее сокращение с 1991 года); впрочем, в августе скорее всего показатели умерятся – во всяком случае, в Германии тогда был отмечен первый за 11 месяцев помесячный рост цен. В то же время снижение потребительских цен не впечатляет (в июле оно составило 0.7% за год, а в августе – всего 0.2%) – более того, вскоре мы можем увидеть плюсовую динамику. Все индикаторы активности, делового климата и экономических настроений в сентябре подросли – но немного разочаровали экспертов, ибо темп прибавки явно замедлился; думается, вскоре оптимистов ждут новые огорчения.

Источник: Евростат

В Великобритании все оценки рынка недвижимости говорят, что в августе жильё продолжало дорожать, но объём предложения сокращался. По прогнозам Ernst & Young Item Club, в 2010 году падение цен тут возобновится – ведь никакого прорыва в ипотеке не ожидается. Потребительское кредитование тоже сокращается – а в ипотеке та же картина: одобренных заявок всё больше – но реальных займов всё меньше. Розница в августе не изменилась к июлю – зато отмечается годовой рост на 2.1%; причина разительного отличия от иных стран не в уникальном здоровье британского потребителя, а “изменение методики”, сделанное полгода назад и породившее серию блестящих чисел – проблема в том, что манипуляцией цифрами нельзя победить кризис. Уровень безработицы в августе вырос до максимума с 1995 года – надо бы англичанам поучиться у немцев, как успешно “изменять методику” тут. Потребительские цены в Британии в минус не уходили вовсе – тому виной зависимость от импорта и резко упавший некогда фунт; правда, у англичан есть два разных индикатора в этой сфере, причём обычный даёт инфляцию, а индекс розничных цен – дефляцию; нам кажется, что шаманские пляски вокруг статистических красот не заслуживают подробного разбора. Промышленное производство в июле выросло на 0.5% за месяц и на 9.3% за год – из-за месячного взлёта на 10.4% выпуска автомобилей, вызванного госпрограммой стимулирования продаж в отрасли: в августе выпуск упал на 31.5% за год; баланс заказов от Конфедерации британских промышленников тоже не оптимистичен. Индекс деловой активности в производственном секторе неожиданно снизился – зато в сфере услуг снова вырос; о ценности всех этих показателей говорит такой факт: авторы утверждают, что по их расчётам ВВП во втором квартале должен был или немного упасть (на 0.3% по версии NIESR), или даже слегка подрасти (на 0.1-0.2% согласно CIPS) – в реальности, по официальным данным, ВВП сократился за квартал на 0.7%; так что оптимистичное жужжание этих контор следует пропускать мимо ушей. Инвестиции бизнеса во втором квартале рухнули на 10.2% к январю-марту и на 21.2% к апрелю-июню 2008 года. Британские банки пытаются вырваться из цепких объятий правительства – обрадованные болтовнёй о конце кризиса, они начали искать возможности привлечь сторонний капитал: не тут-то было – Lloyds, бывший первым, потерпел неудачу и остался в лоне власти; теперь этим же займётся Royal Bank of Scotland. Протокол последнего заседания Комитета по денежной политике Банка Англии показал, что его глава Кинг отказался от идеи увеличить масштаб печатания денег и присоединился к большинству.

ВВП Канады в апреле-июне снизился на 0.9% к первому кварталу и на 3.4% ко второй четверти 2008 года; впервые с 1976 года отмечен дефицит в торговле товарами; годовое снижение ВВП в январе-марте пересмотрели с 5.4% до 6.1% - рекорд за всю историю наблюдений; загрузка производственных мощностей достигла исторического минимума 67.4%. Годовое сокращение потребительских цен в июле составило худшие с 1953 года 0.9%; в августе темп падения уменьшился до 0.8%. Канадская розница в июле нежданно снизилась на 0.6% к июню (ожидался рост на 0.4%). Число разрешений на строительство в июле рухнуло на 11.4% к июню – но тут в основном виновата забастовка госслужащих в Торонто: за пределами этого города снижение составило лишь 1.8%, причём по жилью отмечен рост, зато коммерческий сектор находится в обвале (как и в США); число новостроек в августе взлетело за месяц на 12.1% - но этот показатель сильно искажается программами стимулирования. В Штатах в июле дефицит торгового баланса неожиданно подскочил к июню на 16.3% (максимум за 10.5 лет) до 32 млрд. долларов – виноваты подорожавшая нефть и программа стимулирования продаж автомобилей, которой воспользовались и иностранные производители. Зарубежные покупатели приобрели американских долгосрочных ценных бумаг на 15.3 млрд. долларов – вдвое меньше дефицита, но после мощного взлёта июня откат был неминуем; КНР скупила штатовских бумаг ещё на 24.1 млрд., в т.ч. казначеек на 15.3 млрд. (после 26.6 млрд. в июне) – доведя портфель последних до 800.5 млрд.; и японцы нарастили владение бумагами США на 12.7 млрд. Индексы деловой активности продолжают расти – причём в августе компонент новых заказов в производственном секторе достиг пика с 2004 года: тому виной автомобильный сектор, взбодрённый программной “Деньги за драндулеты” - из-за неё же промышленное производство в августе выросло на 0.8% к июлю, но промышленные заказы в июле упали. Региональные обзоры деловой активности за сентябрь были смешанными – хотя итоговые показатели выросли или остались на прежнем уровне везде, ключевой компонент новых заказов увеличился в округах ФРБ Нью-Йорка и Канзас-Сити и снизился у ФРБ Ричмонда и Филадельфии: по поводу последнего аналитики вообще удивлялись, как при столь неважных компонентах суммарное число взлетело в 3.5 раза. Ещё сильнее можно удивиться от индекса опережающих индикаторов – он растёт в основном благодаря распуханию фондового рынка и колебаниям процентных ставок: но причём тут экономика-то?

Упомянутая программа “Деньги за драндулеты” взметнула продажи автомобилей в августе на 26% к июлю и на 47% к маю; за последний год продажи Ford выросли на 21%, в т.ч. модели Focus – на 56%; Toyota нарастила продажи на 10.5%, а её модель Corolla стала хитом означенной программы; продажи Honda выросли на 14.2%, а Nissan – на 0.8%; остальной крупняк отчитался о снижении продаж за 12 месяцев (Chrysler – на 12%, General Motors – на 17%); запасы готовой продукции в сравнении с продажами показали исторический минимум – поэтому выпуск в отрасли скорее всего несколько месяцев будет расти, пополняя склады; но сами продажи после окончания программы не только упадут к прежним уровням, но и (по некоторым прогнозам) уже в сентябре покажут новые минимумы, ибо практически весь отложенный спрос был вычерпан в августе. Понятно, что описанный всплеск вызвал и подскок розничных продаж в целом (на 2.7%) – ещё и подорожавший бензин помог (тут не делается поправка на цены); без машин и моторного топлива продажи выросли лишь на 0.6% в номинальном выражении и примерно на 0.3-0.4% с учётом инфляции. В августе потребительские цены выросли на 0.4% к июлю; но за год они сократились на 1.5%. Отпускные цены производителей подскочили в августе на 1.7% за месяц, что сократило темп годового падения до 4.3%; если считать не только конечные товары, но и промежуточные, то за год падение составит 12.0% против рекордных с 1931 года 16.0% в июле. Расходы на строительство слегка припали – коммерческий сектор понёсся вниз пуще жилищного, обещая скорое возникновение новых проблем в отрасли. Число новостроек в августе выросло на 1.5% к июлю лишь за счёт многоквартирных домов – в то время как односемейные дома просели на 3%; как и в случае промышленных заказов в еврозоне, график закладки домов в Америке умиляет на фоне разговоров о “конце кризиса” - зимой-весной новостроек было в 5 раз меньше, чем на пике, а теперь в 4 раза: но всё равно это много хуже, чем самые низкие значения всех предыдущих кризисов! А тут и продажи на вторичном рынке в августе свалились на 2.7% за месяц против ожиданий роста на 1.8%; несмотря на то, что медианная цена снизилась на 12.5% за последний год – вторичный рынок переполнен жильём, отобранным банками у несостоятельных должников и поэтому продающимся с очень большими скидками; новостройки тоже не больно растут – несмотря на халявные 8,000 долларов покупателям первого жилья.

Источник: Бюро переписи населения США

Трудовой отчёт за август неоднозначен – число рабочих мест сократилось слабее, чем прежде, но уровень безработицы подскочил явно сильнее ожиданий; длительность нахождения в статусе безработного по-прежнему на пике за всю историю наблюдений – теперь ждём сентябрьских данных, обнародование которых намечено 2 октября. Согласно Pew Research Center, кризис состарил рабочую силу: 40% людей в возрасте от 62 лет решили отсрочить выход на пенсию из-за обесценения пенсионных накоплений – но теперь молодёжь страдает, так что почти половина соискателей в возрасте от 16 до 24 лет уже больше года безуспешно пытается устроиться хоть куда-то. Числа обращений за пособиями по безработице начинают искажать картину – для многих срок получения пособий иссякает: по оценкам экспертов, до конца сентября перестанут получать их 402 тыс. человек, а до конца сего года – 1.3 млн.; власти хотят помочь, снова продлевая сроки выплат – но пока это помогает не сильно. Всё описанное сокращает спрос – по данным чикагской исследовательской компании ShopperTrak RCT, обычный всплеск продаж, вызванный началом учебного года, на сей раз был скромен: по сравнению с прошлым годом спрос сократился на 10%. Кризис уронил и резервы двух крупнейших госорганов – Федеральной службы жилищного финансирования и Федеральной корпорации страхования депозитов: власти пытаются обложить налогом банки – но в случае углубления кризиса придётся запустить лапу в казну. Закрытие в этом году почти 100 банков тоже не наводит на позитив – но кое-кто исполнен оптимизма: глава Фед Бен Бернанке заявил, что “рецессия, кажется, закончилась” - стоит напомнить ему, что следует делать, когда “кажется”. А пока его заставляют раскрыть информацию, куда пошли деньги в рамках программ помощи – Бернанке отчаянно сопротивляется, но объясняться придётся. Более того, Минфин послал ФРС невинный запрос о её структуре и управлении – и неожиданно получил по сути отказ в форме уклонения от ответа: всё это подогревает любопытство публики – что же происходит в центробанке? Подобный интерес возник и к тратам администрации – специальный инспектор Нил Барофски закидал Казначейство и Уолл-Стрит запросами об этом; раздражённый министр финансов Тимоти Гайтнер пытался натравить на строптивца Минюст – но стойкий инспектор в ответ подключил Конгресс, после чего Гайтнеру пришлось спешно отзывать свой запрос и обещать сотрудничество.

Новости США за месяц был пестрят разнообразным криминалом. Забавная история случилась в банке Wells Fargo – не так давно он отобрал у должника, разорившегося из-за вложений в фонд Мэдоффа, гигантский (1150 квадратных метров общей площади) дом в Малибу; публику удивляло, что там продолжались шумные вечеринки, куда гости прибывали на дорогих яхтах – расследование журналистов показало, что это развлекалась старший вице-президент Wells Fargo Чиронда Гайтон; шустрая дама была тут же уволена. Драматичнее развивались другие истории. 7 сентября экс-глава корпорации Beneficial в городе Уэстерли, штат Род-Айленд, 67-летний Финн Касперсон пришёл в офис, вышел во двор и застрелился – местные политики и любители конного спорта в трауре. 12 сентября в Ньюпорт-Бич, штат Калифорния, от отравления погиб 42-летний финансист Дэнни Панг; пресс-секретарь пролил крокодиловы слёзы: “Наша семья шокирована внезапной трагической кончиной Дэнни, замечательного мужа, любящего отца и честнейшего бизнесмена” - о последнем лучше всего говорит то, что Панг находился под следствием по обвинению в создании пирамиды и воровстве денег инвесторов; об остальном – история 1997 года, когда его тогдашняя жена, 33-летняя бывшая стриптизёрша Дженни, была застрелена в собственном доме, причём полиция знала, что Панг заказал убийство и дальнейшую инсценировку самоубийства своему адвокату Хью МакДоналду, но достаточных доказательств не нашла. В тот же день от “передозировки лекарств” умер 51-летний Кристофер Келли, главный финансист бывшего губернатора штата Иллинойс Рода Благоевича, недавно претерпевшего импичмент за мошенничество, ложь под присягой, сговор и рэкет – сам Келли уже был признан виновным по нескольким эпизодам и должен был начать отбывать срок заключения на той же неделе. Наконец, 13 сентября в штате Массачусетс застрелился 56-летний Джеймс МакДоналд, глава инвестиционной империи семьи Рокфеллеров – ну и что бы всё это значило? Далее под удары попали корпорации – последней стал фармацевтический гигант Pfizer, признанный виновным в том, что много лет стимулировал врачей выписывать больным свои лекарства (включая Виагру) посредством организации роскошных “семинаров” на дорогих курортах со всеми причиндалами – бесплатным гольфом, “массажем” и эффектными пирушками. В факте мошенничества нет ничего нового – только Pfizer попадал под это дело 4 раза за последние 10 лет, но прибыль с лихвой покрывала любые штрафы; но теперь терпение властей истощилось: злодеям выписали феерический штраф в 2.3 млрд. долларов и приговорили к “5 годам условно” - на этот срок к ним как злостным рецидивистам приставлен специальный надзиратель; замгенпрокурора Томас Перрелли дал понять, что это только начало. Bank of America, едва вздохнувший с облегчением, что отделался лишь штрафом в 33 млн. долларов Комиссии по ценным бумагам и биржам за обман акционеров по вопросу бонусов менеджерам Merrill Lynch, снова в тревоге: суд не утвердил соглашение о штрафе и постановил провести расследование – со своей стороны генпрокурор штата Нью-Йорк Эндрю Куомо хочет предъявить обвинения крупным фигурам банка. Наконец, власти наехали на одно из крупнейших в мире рейтинговых агентств, Moody’s Investors Service – страховые регуляторы, столкнувшись с нежеланием агентства раскрывать сведения о формировании рейтинга, пригрозили вовсе исключить его из списка дозволенных; к тому же бывший аналитик Moody’s Эрик Колчински сообщил о том, что агентство выдало некой фирме завышенный рейтинг в обмен на щедрую оплату с её стороны – запахло жареным.

В России вышла куча данных – ряд вызвал вопросы: дефлятор ВВП за второй квартал объявлен равным 2.7% за год – по нашим подсчётам, он должен быть вдвое больше. Июльский ВВП пересмотрели до –9.3% за год, что реальнее: беря номинальный размер (от Минфина) и выводя дефлятор, получим –9.5%; индекс выпуска по базовым видам экономической деятельности просел на 9.6% - в общем, похоже. В августе (по версии МЭР) ВВП сократился на 10.5% за год; месячное изменение с учётом сезонного и календарного факторов нулевое – хотя в июле отмечен рост на 0.7%: заявление премьера Путина, что “у нас с июня устойчивый рост на 0.5% в месяц” выглядит странно – но российские политики наговорили таких глупостей, что оставим их без комментариев. Отчёт Росстата интереснее – в том числе демография, ибо в июле на ней должен был начать отражаться кризис (за 9 месяцев до июля был октябрь): так и есть – рождаемость впервые с января оказалась ниже того же месяца 2008 года; миграция из сопредельных стран усилилась: в июле в Россию въехало 23.4 тыс. человек, а в целом за 7 месяцев – 152.8 тыс. Показатели занятости от Росстата не имеют отношения к реальности – заметим лишь, что глава Минздравсоцразвития Голикова потребовала от региональных властей принять меры к грядущему взлёту безработицы. Задолженность по зарплате за август упала на 14.2% - но часть, приходящаяся на бюджеты, выросла на 12.8%, в т.ч. на федеральный – на 21.2%. В первом квартале людей, живущих за чертой бедности, стало на 32% больше (каждый пятый-шестой житель). Реальные располагаемые доходы в августе упали на 2.6% за месяц и на 6.8% за год; по зарплате динамика составила –3.0% и –5.6% соответственно; с учётом занижения инфляции числа должны быть ещё на 2-3% хуже. Как следствие проседания спроса, падают продажи: розница в августе была на 9.8% беднее, чем год назад, в т.ч. на 4.7% по продовольствию и на 13.1% по остальным товарам; платные услуги ослабли на 3.2% – но это лучше, чем в июле (–6.9%), что порождает вопросы; продажи автомобилей за год сократились на 54%. Промышленное производство в августе упало на 12.6% в год, в том числе обрабатывающий сектор – на 16.8%. По версии МЭР, с исключением сезонных и календарных факторов за месяц выпуска в целом рос на 1.4% в июне, на 1.0% в июле и на 0.2% в августе; по обрабатывающему сектору эти числа равны +2.5%, +2.0% и +0.5% соответственно; в добывающих отраслях спад вернулся, а в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды он и не уходил (а сейчас крепнет). Из ключевых товаров отметим металлорежущие станки (годовое падение на 80.7%, т.е. в 5 раз), автомобили легковые (на 84.9%, т.е. в 7 раз) и грузовые (на 74.7%, т.е. в 4 раза); вообще, сектор транспортных средств и оборудования в жутком провале (втрое за год) – да и вся отрасль “Машиностроение и металлообработка”, просев в 2.2 раза, близка к историческим минимумам 1998 года.

Источник: Росстат и ГУ-ВШЭ

Шокировал обвал сельского хозяйства на 12.6% в год – но тут, видимо, дело в худшей в этом году уборке зерновых. Лесозаготовки упали на 16.2% - что лучше, чем 21.4% в июле. Такая же картина в строительстве: падение на 15.5% было лучшей динамикой в этом году; ввод жилья по-прежнему в плюсе (на 4.2%). Инвестиции валятся всё быстрее – в августе на 19.4% против 18.9% в июле; месячное падение равно 0.8%. Грузооборот транспорта в августе упал лишь на 7.8% за год – лучшая годовая динамика с ноября. Компоненты ВВП дают много лучшую динамику, чем сам ВВП – видимо, эти компоненты (особенно промышленность, жилищное строительство, сфера услуг, в т.ч. связь и транспорт) завышаются. Просроченная кредиторская задолженность предприятий в июле выросла на 2.5% за месяц и на 43.2% за год, в т.ч. в металлургии – в 3.1 раза, в оптовой торговле – в 2.1 раза. Отпускные цены производителей выросли на 1.4% к июлю и на 13.5% к декабрю; потребительские цены не изменились за месяц и увеличились на 11.6% за год; коммунальный сектор ускоряет рост, причём это касается не только привычных газа, электричества и воды, но даже вывоза мусора, за год вздорожавшего на 23.1% (в июле было +19.2%); МЭР пророчит дальнейший рост цен – электричество станет дороже в 2010 году на 7.6% для промышленности и на 10% для населения. Банк России продолжает заливать пожар бензином, борясь с инфляцией зажимом денежной массы: агрегат М0 в августе просел на максимальные за всю историю 9.8% в год, превзойдя прежний рекорд памятного августа 1998 года; ускорилось сжатие и широкой массы (агрегат М2), достигшее 8.2%. Золотовалютные резервы выросли в сентябре из-за удорожания евро и золота. Дефицит федерального бюджета в августе вырос до 287.8 млрд. рублей (8.2% ВВП) – и снова Минфин уменьшил дефицит предыдущего месяца, на 30.8 млрд. Чистая прибыль Сбербанка за январь-август упала в 12.5 раз. Глава Счётной палаты Степашин сообщил, что его ведомство писало 2 года назад в прокуратуру об износе оборудования на Саяно-Шушенской ГЭС – и получило ответ “там акционерное общество, пишите акционерам”. За последний месяц испытали серьёзные технические сбои сотовые операторы, финансовые биржи, крупные интернет-порталы и аэропорты. Всемирный экономический форум опустил Россию с 51 на 63 место в рейтинге конкурентоспособности – и на 114 из 133 по эффективности госучреждений. Что последние и подтвердили: российские власти хотят занять у Всемирного банка 4 млрд. долларов – это максимум нашей квоты; но они же дали 2.2 млрд. долларов кредита Венесуэле (и ещё 1 млрд. заплатят российские нефтяники за доступ к боливарианским недрам) – в обмен на признание Чавесом Абхазии и Южной Осетии. Ну-ну…

Источник: Банк России

Госдума приняла в трех чтениях антикризисные поправки правительства в федеральный бюджет на 2009 год, увеличивающие дефицит бюджета — с 7,4 до 7,7 процентов ВВП. Об этом сообщает РИА Новости.

В частности, поправки увеличивают расходы федерального бюджета-2009 на 152,99 миллиарда рублей — до 9,845 триллиона рублей. Таким образом, дефицит бюджета в 2009 году составит 3,131 триллиона рублей, а не 2,978 триллиона рублей, как это предполагалось ранее.

Планируется, что дефицит бюджет-2009 будет полностью покрыт за счет средств Резервного фонда.

По прогнозу Минфина, к концу 2010 года, бюджет на который также сверстан с дефицитом в 6,8 процента ВВП, средства Резервного фонда будут полностью исчерпаны, а правительству придется обращаться за заимствованиями на внутреннем и внешнем рынках.

Осенью 2008 года, недооценив масштабы кризиса, Госдума одобрила бюджет, который был сверстан Минфином из расчета цены в 95 долларов за баррель нефти марки Urals. В результате бюджет пришлось полностью переписывать. Его обновленную версию, которая уже предусматривала приняли только весной 2009 года.

Центробанк России отозвал лицензию на осуществление профильных операций у банка «Первомайский», который работал на отечественном рынке с 1990 года. Об этом говорится в официальном пресс-релизе ЦБ.

Банк «Первомайский» зарегистрирован в Ижевске и, по всей видимости, не связан с банком «Первомайский», который зарегистрирован в Краснодаре и является одним из крупнейших на Кубани.

«Первомайский» из Ижевска не входил в число крупных российских финансовых организаций. Он также не являлся участником Системы страхования вкладов, поэтому его вкладчикам не положена гарантированная компенсация от государства.

В качестве причин отзыва лицензии Центробанк назвал неисполнение обязательств перед кредиторами, несвоевременный расчет по счетам клиентам, а также несоблюдение нормативов по формированию резервов.

Центробанк России регулярно отзывает лицензии у российских финансовых организаций — обычно это случается раз в одну-две недели. В условиях финансового кризиса самой популярной причиной отзыва является именно неисполнение обязательств перед клиентами и кредиторами.

Вливания в экономики Украины, России, стран Азии и Восточной Европы только усугубляют инфляцию и "кризисные страдания".

Страны Азии, Ближнего Востока, Центральной и Восточной Европы, в том числе и России с Украиной нужно скорее прекращать программы стимулирования экономики. Как считает Билл Эммот, бывший главный редактор The Economist, эти страны и до кризиса страдали от высоких темпов инфляции, а антикризисные программы стимулирования экономики лишь усилили эти "страдания".

Эти страны уже влили в свои экономики значительные суммы, что грозит увеличением темпов инфляции, а в некоторых странах, таких как Китай, - и перегревом национальных экономик.

И все же и страны Восточной Европы, и даже крупнейшие азиатские "монстры" пока не собираются прекращать поддержку экономики. Обжегшись на молоке, теперь дуют на воду и продолжают вливания. Чиновники Южной Кореи, которая уже столкнулась с угрозой перегрева своего рынка недвижимости, говорят, что пока ВВП этой страны растет за счет вливания в экономику государственных денег. Частные инвесторы себя еще не проявили. А потому даже думать об отказе от антикризисной стратегии Сеулу пока рановато. Глава китайского центробанка Чжоу Сяочуань также заявил, что его страна будет продолжать реализовывать свою активную "профилактическую" фискальную политику и, соответственно, ослаблять монетарные методы с расчетом на то, чтобы достичь столь желанных Пекином запланированных 8% роста в текущем году.

Но еще больше азиатские страны не хотят прекращения господдержки экономики западными странами. По результатам саммита глав финансовых ведомств G20 их представители от Бразилии, России, Индии и Китая даже подписали специальное коммюнике. "Слишком рано говорить о конце кризиса, - говорится в нем. - Будущее глобальной экономики все еще неопределенно, экономической и финансовой стабильности еще угрожают существенные риски. Устойчивое восстановление требует более прочной основы". Дели, Пекин и другие опасаются, что в результате преждевременного прекращения стимулирования экономики развитые рынки накроет новой волной кризиса, последствия которой - как и в начале нынешнего кризиса - развивающиеся рынки испытают на себе.

Напомним, США планирует сворачивать программу стимулирования экономики на фоне сообщений о том, что страна начинает выходить из рецессии. Министр финансов США Тимоти Гайтнер заявил, что США вплотную приступают к сворачиванию мер по стимулированию экономики. Гайтнер заявил, что финансовой системе больше не нужна столь обширная поддержка, и призвал своих коллег из других стран уже сейчас заняться разработкой того, как они будут выходить из политики антикризисной поддержки.

При этом экономисты американской Национальной ассоциации экономики бизнеса заявляли, что экономика США не нуждается в реализации второго пакета финансовых стимулов, а правительство вместо этого должно сократить расходы в течение следующих двух лет.

ИНВЕСТГАЗЕТА, Дария Рябкова

Инф. delo.ua

Ну, что началась PR-акция запасного варианта! Что делаем ставки! Что будет теракт или войнушка!  

ВВП России в августе 2009 года не изменился по отношению к июлю текущего года. Об этом, как сообщает РИА Новости, заявил заместитель министра экономического развития России Андрей Клепач. Ранее министр финансов России Алексей Кудрин оценил рост российской экономики в августе в 1,5 процента по сравнению с июлем 2009 года.

16 сентября текущего года Кудрин заявил, что рост ВВП России в третьем квартале текущего года может составить 1,5 процента по отношению к предыдущему кварталу. В четвертом квартале темпы роста экономики страны ускорятся до 2,4 процента. Эта оценка Кудрина отчасти совпала с прогнозом Минэкономразвития — 7 сентября глава ведомства Эльвира Набиуллина заявила, что по итогам второго полугодия ВВП России вырастет на 3,9-4,5 процента по сравнению с первыми шестью месяцами 2009 года.

В начале сентября Кудрин предположил, что экономика России начнет выходить из рецессии в третьем квартале 2009 года. В конце августа о выходе российской экономики из рецессии заявили первый вице-премьер России Игорь Шувалов и Клепач. По мнению последнего, на окончательный выход экономики России из кризиса может понадобится несколько лет. Согласно прогнозу Минэкономразвития, в 2010 году экономика России вырастет на 1,6 процента.

Производителя МиГов продадут за рубль

Государство при передаче активов РСК "МиГ" в Объединенную авиастроительную корпорацию (ОАК) готово расстаться со 100% акций компании за 1,05 руб. Столь низкая оценка компании объясняется ее немалыми долгами, пишет сегодня РБК daily.

Так, одна акция РСК "МиГ" оценена в 0,0000000498308148918584 руб. Таким образом, все 100% акций компании, совсем недавно получившей от государства 15 млрд руб., стоят всего 1,05 руб. Для примера: другие производители военной техники - АХК "Сухой" и корпорация "Иркут" - оценены в 6,96 млрд и 23,62 млрд руб. соответственно.

В отличие от МиГа, на 100% подконтрольного государству, в ОАК доля госучастия составляет около 92%. По итогам размещения допэмиссии она может снизиться. Всего государство собирается внести в ОАК пакеты акций шести компаний (МиГ, ВАСО, ФЛК, КАПО, "Сухой", ИФК) общей стоимостью чуть более 11,45 млрд руб. Оставшиеся дополнительные акции ОАК могут выкупить частные акционеры.

Между тем в МиГе не считают оценку заниженной. Хотя у компании хороший портфель заказов (почти на 4 млрд долл.) и контракты по обслуживанию ранее поставленной техники, прошлый год РСК закончила с убытками в 11 млрд руб., а ее задолженность выросла до 44,8 млрд руб.

"Это формальная оценка, которая связана с долгами МиГа, - уверена представитель РСК Елена Федорова. По ее словам, если сложить ресурс компании, который связан с ее портфелем заказов и новым менеджментом компании, то перед компанией открываются большие перспективы, особенно при объединении МиГа и "Сухого" в составе ОАК.

Официальный представитель ОАК Константин Лантратов отметил, что РСК "МиГ" пока не входит в ОАК. "Неэтично комментировать оценку независимого оценщика, который пользуется международным уважением и доверием", - сказал он.

Долги большие, это реальная проблема компании, отмечает эксперт центра АСТ Константин Макиенко. "У компании есть перспективные продукты: МиГ-35 - первый в мире неамериканский истребитель с фазированной решеткой и МиГ-29К, которые закупит Индия. Но есть огромный недостаток: у компании нет серийного производства", - отмечает эксперт.

Особенно первый абзац понравился!