Обзор валютного рынка за неделю

По итогам недели основные валюты показали смешанную динамику. Наибольший прирост по отношению к доллару США смогла показать японская иена (+0,78%). Европейские валюты также выросли по отношению к американской валюте — швейцарский франк (+0,64%), евро (+0,50%) и британский фунт (+0,49%). На фоне падения стоимости нефти снизились сырьевые валюты — канадский доллар (-0,55%), австралийский доллар (-0,83%) и новозеландский доллар (-1,89%).

В фокусе внимания инвесторов на прошедшей неделе были американские данные и спекуляции относительно сворачивания стимулирования со стороны Федеральной резервной системы. Доллар США во вторник укрепился по отношению к большинству валют после того, как отчеты показали, что индикатор потребительского доверия в США достиг самого высокого уровня с 2008 года, а цены на жилье поднялись, что увеличило вероятность того, что Федеральная резервная система будет замедлять свои покупки облигаций. Отчет частной исследовательской группы Conference Board, опубликованный во вторник, показал, что потребительское доверие в США в мае достигло самого высокого уровня с 2008 года ввиду более благоприятной оценки экономики и рынка труда. Согласно представленным данным, индекс потребительского доверия в США в мае вырос до 76,2 с пересмотренного апрельского значения 69,0. Ранее сообщалось, что в апреле индекс составил 68,1. Майское значение индекса стало самым высоким с февраля 2008 года. Индексы цен на жилье Standard & Poor's/Case-Shiller, опубликованные во вторник, показали, что цены на жилье в США в марте выросли по сравнению с тем же периодом предыдущего года, так как низкие процентные ставки по ипотеке, снижение случаев отчуждения имущества и сокращение запасов жилья на рынке способствовали восстановлению рынка жилья. Согласно представленным данным, в марте индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller для 10 мегаполисов вырос на 10,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Индекс для 20 мегаполисов вырос на 10,9% по сравнению с мартом 2012 года. В феврале индексы выросли на 8,6% и 9,3% соответственно.

Доллар в четверг упал до трехнедельного минимума против евро после того, как опубликованная макроэкономическая статистика США возродила надежды на продление ультрамягкой монетарной политики. Как стало известно, рост ВВП по итогам первого квартала был пересмотрен в сторону понижения до 2,4%, хотя ожидалось, что показатель останется без изменения и составит 2,5%. 

Далее, количество первичных обращений за пособиями по безработице на минувшей неделе увеличилось с пересмотренных 344 тыс до 354 тыс и превысило ожидания — неспособность этого показателя стабилизироваться хотя бы у отметки в 300 тыс не позволяет рассчитывать на адекватное сокращение безработицы, и в этой связи на американском рынке поднялась волна надежд на продолжение QE в обозримом будущем. Курс евро в пятницу упал с достигнутого накануне трехнедельного максимума по отношению к доллару, поскольку спрос на активы валютного блока исчез после того, как данные показали, что розничные продажи в Германии упали, а уровень безработицы в регионе вырос до рекордного максимума. 

В прошлом месяце рынок труда Еврозоны не показал никаких признаков восстановления, зафиксировав рост уровня безработицы до нового рекордного максимума. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний уровень безработицы в апреле вырос до 12,2%, по сравнению с 12,1% в марте. Тем не менее, несмотря на увеличение, данный результат полностью соответствовал среднему прогнозу экономистов. 

По данным Евростата, в прошлом месяце количество безработных составило 19,375 млн. человек, что на 95 000 больше, чем в марте. По сравнению с прошлым годом число безработных увеличилось на 1 644 000. По итогам апреля объем розничных продаж в Германии снова снизился, зафиксировав при этом третий ежемесячный спад подряд, так как холодная и дождливая погода уберегла многих от покупок. 

Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний объем розничных продаж снизился на 0,4%, по сравнению со снижением на 0,1% в марте, которое было пересмотрено в сторону понижения от -0,3%. Стоит отметить, что согласно средним прогнозам большинства экспертов, продажи должны были вырасти на 0,3%. Результат разочаровал экономистов, которые прогнозировали, что немецкие потребители будут бороться за рост крупнейшей экономики Европы.

Доллар США вырос после того как вышедшие более сильные, чем прогнозировалось, данные по американской деловой активности и потребительскому доверию затмили неожиданное снижение потребительских расходов, укрепив ожидания, что ФРС будет сокращать стимулирование. Личные расходы, согласно скорректированным данным, снизились в апреле на 0,2% м/м, тогда как ожидалось повышение на 0,2% м/м после увеличения на 0,1% м/м (пересмотренное значение) месяцем ранее, что оказывает давление на рынок. В то же время, чикагский индекс деловой активности достиг в мае 58,7 пункта по сравнению с 49 пунктами в апреле и 50,3 пунктами, прогнозируемыми аналитиками. Согласно окончательным данным по индексу потребительского доверия Университета Мичигана, показатель составил в мае 84,5 пункта, что оказалось выше предварительного значения в 83,7 пункта и прогнозов аналитиков в 84,1 пункта.

Иена укрепилась против большинства из наиболее торгуемых валют, так как инвесторы искали убежище на фоне снижения аппетита к риску, который повлек за собой продажи акций и сырьевых товаров. Иена росла на фоне опасений, что Банк Японии будет пытаться изо всех сил контролировать рост доходности государственных облигаций за счет монетарных мер. Как заявил глава Банка Японии Харухико Курода, стабильность «крайне желательна» для долгового рынка страны, добавив при этом, что центральный банк будет работать над гибкими рыночными операциями и укреплением связей с рынком, чтобы помешать волатильности доходности облигаций. 

В то же время, валюта Японии во вторник упала по отношению к большинству из 16 основных валют после того, как советник премьер-министра Японии Синдзо Абэ заявил, что центральный банк страны может увеличить свои беспрецедентные стимулы, если это будет необходимо для поддержки экономического возрождения. Напомним, что в настоящее время ЦБ Японии проводит сверхстимулирующую программу, в рамках которой покупает облигации более чем на 7 трлн иен в месяц. При этом регулятор стремится увеличить денежную базу. Ожидается, что показатель будет расти на 60-70 трлн иен в год. 

Иена в четверг выросла по отношению к доллару после того, как агентство Рейтер сообщило о том, что японский государственный пенсионный фонд рассматривает вопрос об изменении стратегии управления своим портфелем, чтобы позволить инвестициям в японские акции расти вместе с растущим рынком. Иена в пятницу выросла против всех основных валют, несмотря на отчет, который указал на снижение уровня инфляции. Уровень потребительских цен в Японии продолжил падать в течение апреля, зафиксировав при этом шестое ежемесячное снижение подряд, что создает проблему для Японии после внедрения беспрецедентных мер по преодолению дефляции, которая отмечается уже 15 лет. Согласно отчету, по итогам апреля индекс потребительских цен, за исключением цен на свежие продукты, снизился на 0,4% в годовом исчислении, что последовало после падения на 0,5% в предыдущем месяце.