Обзор валютного рынка за неделю

Обзор валютного рынка за неделю

Прошедшая неделя отметилась повышенным интересом инвесторовк рисковым активам благодаря решительному плану ЕЦБ по выкупу облигацийпроблемных стран. По итогам недели максимальный прирост по отношению к долларуСША показали евро и швейцарский франк, набравшие 1,88% и 1,11% соответственно.Британский фунт вырос на 0,93%. Сырьевые валюты — новозеландский, канадский иавстралийский доллары прибавили 1,08%, 0,78% и 0,59% соответственно. Наименьшийприрост показала японская иена (+0,17%).

В понедельник евро торговался в узком диапазоне по отношениюк доллару в связи с выходными в США и Канаде. На фоне этого активность на рынкебыла довольно низкая. Во вторник курс евро падал по отношению к доллару и иенена фоне слухов о том, что глава Европейского центрального банка Марио Драгиобъявит в четверг о мерах по стимулированию экономики, чтобы облегчить долговойкризис в регионе. В Берлине прошли переговоры между канцлером Германии АнгелойМеркель и президентом ЕС Херманом ван Ромпеем, а в Риме встретилисьпремьер-министр Италии Марио Монти с президентом Франции Олландом. Каких-либосерьезных заявлений, способных повлиять на динамику торгов, с этих встреч непоступало. Французский лидер предположил, что в ходе саммита ЕС 18-19 октябрябудут приняты решения относительно помощи Греции и Испании, однако этозаявление не оказало существенного влияния на рынки.

Что касается статистики по региону, в июле цены европейскихпроизводителей неожиданно восстановились сильнее прогнозов, причиной чему сталиподорожавшие энергоносители. Без учета энергии индекс PPI продемонстрировалгораздо более скромный прирост. Рост цен производителей соответствуетвосходящей инфляционной динамике, продемонстрированной в отчете, опубликованномна прошлой неделе. Усиление инфляции снижает шансы на то, что ЕЦБ решится пойтина дальнейшее понижение ставок, и, соответственно, может стать факторомподдержки для единой валюты. На рынках отмечалось оживление интереса к риску,что особенно отразилось на рынках долга периферийных стран еврозоны: показателидоходности 2-летних итальянских, испанских, португальских облигаций снизились,расширив спрэд с 10-летними бондами.

Причиной такой динамики стали комментарии главы ЕЦБ вЕвропарламенте о том, что покупка «бондов со сроком истечения от 1 до 3 лет небудет считаться финансированием правительств». Примечательно, что на этом фонерынки практически проигнорировали овернайт сообщение о том, что международноерейтинговое агентство Moody's Investors Service изменило прогноз по рейтингу ЕСсо «стабильного» на «негативный», хотя и подтвердило сам долгосрочный кредитныйрейтинг на уровне Ааа.

В среду курс евро вырос против большинства из 16 основныхвалют после появившихся известий о том, что предложение, подготовленное МариоДраги, включает неограниченные покупки государственных облигаций проблемныхстран. По словам двух чиновников центрального банка еврозоны, в ходе своеговыступления, которое состоится после заседания ЕЦБ, Марио Драги объявит о «стерилизованной»интервенции на долговых рынках, которая не будет оказывать влияния на денежноеобращение, развеяв, таким образом, страхи относительно того, что ЕЦБ запустилпечатный станок. Сообщается, что центральный банк воздержится от установлениямаксимальных целевых показателей доходности и сосредоточится на государственныхоблигациях с периодом обращения до трех лет. При этом существует большаявероятность того, что руководители ЕЦБ примут данный план, учитывая, что наданный момент против высказался только Бундесбанк.

В четверг евро вырос до двухмесячного максимума против иеныпосле того, как президент Европейского центрального банка Марио Драги объявил орешении центрального банка запустить новую программу выкупа облигаций,потенциально неограниченную в объемах, чтобы «разгрузить» напряженную ситуациюна долговом рынке. Таким образом, глава европейского монетарного ведомства неотступил от своих июльских обещаний предпринять все необходимые меры дляспасения евро. Ключевая процентная ставка ЕЦБ была в соответствии с ожиданиямисохранена на прежнем уровне.

Доллар в пятницу ослаб до трехмесячного минимума против еврона фоне противоречивой статистики с рынка труда в США. Индекс доллара опустилсядо самого слабого уровня с 11 мая. Уровень безработицы неожиданно снизился, нотемпы роста занятости в несельскохозяйственном секторе значительно замедлилисьи не дотянули до ожиданий. Игроки обдумывают, стоит ли расценивать эту новостькак дополнительный стимул для правительства к проведению следующего раундаколичественного смягчения. Размышления на эту тему особенно актуальны впреддверии заседания ФРС на следующей неделе. Что касается статистическихданных, занятость в несельскохозяйственном секторе выросла в августе на 96 тыс,хотя аналитики ожидали повышения на 125 тыс, месяцем ранее, по пересмотреннымданным рост показатель составил 141 тыс. Тем временем, уровень безработицыснизился до 8,1% при прогнозах его сохранения на отметке июля в 8,3%. Средняяпродолжительность рабочей недели составила 34,4 часа, ожидалось 34,5 часа, виюле индикатор составил 34,4 часа (пересмотр), при этом средняя почасоваязаработная плата в августе не изменилась при прогнозах ускорения темпов роста с0,1% месяцем ранее до 0,2%.

В понедельник иена выросла против высокодоходных валют,таких как австралийский и новозеландский доллар, так как признаки глобальногоэкономического спада вызывают рост спроса на безопасные активы. Валюта Японииукрепился по отношению к 13 из 16 основных валют после того, как отчет еврозоныпоказал, что Индекс деловой активности в производственном секторе в августесократился. Также сокращение показал Индекс активности в непроизводственнойсфере Китая.

Единая валюта в среду ранее снизилась против иены и долларапосле того, как отчет по еврозоне показал, что уровень розничных продаж снизилсяв июле, во главе с Германией. Согласно статистике ЕС, объем розничных продажснизился на 0,2% в июле. Отдельный доклад показал, что индекс менеджеров позакупкам в сфере услуг упал до 47,2 в августе с 47,9 в июле, что указывает насокращение.

В четверг более позитивный, чем ожидалось, отчет ISM онепроизводственной сфере вышел после столь же позитивных данных по рынку труда,и вместе эти данные оказали поддержку доллару США против японской иены на фонеснижения потенциальной вероятности дополнительного смягчения политики ФРС.Позитивные данные США также вышли на фоне заявления властей Японии относительнодальнейших мер смягчения для помощи японской экономики.

Фунт в понедельник вырос против евро и доллара после того,как данные показали, что уровень производства в Великобритании снизился меньше,чем прогнозировали экономисты. Фунт во вторник снизился по отношению к долларупосле того, как данные зафиксировали снижение индекса деловой активности встроительном секторе ниже уровня 50, что указывает на сокращение.

Фунт в среду укрепился по отношению к доллару так каквышедшие данные показали, что индекс деловой активности в секторе услугВеликобритании вырос до уровня 53,7 в августе, по сравнению с ожиданиями науровне 51,2 и уровнем 51,0 в июле. Британский фунт в четверг вырос противдоллара после того, как Банк Англии принял решение сохранить без измененийвеличину процентной ставки и масштабы программы покупки активов. Комитет помонетарной политике Банка Англии оставил ставку на уровне 0,5%, а размер программыпокупки активов — на уровне 375 млрд. фунтов, что совпало с прогнозамибольшинства аналитиков.

Швейцарский франк в пятницу упал до самой слабой отметки сянваря по отношению к евро.