Венчурный инвестор
- 01.02.13, 11:30
1) венчурный инвестор имеет фонд, допустим примерно 100 миллионов в условной валюте. Фонд состоит из денег/инвестиций партнеров венчурного инвестора (банки, страховки, инвест.компании и др. фонды), которые диверсифицируют свои деньги и маленькую часть вкладывают в такие высокорисковые инструменты. От этих вложений эти так называемые Limited Partners ожидают 20-30% в год, что дает примерное увеличение капитала через 10 лет (срок фонда инвестора) в 10 раз. Важная ремарка в этом месте: несмотря на то, что инвестор «венчурный» эти 20-30 процентов практически гарантируются партнерам.
2) 100 милл. фонд управляются примерно 5тью инвест-менеджерами, которые непосредственно вкладывают от 3 до 5 миллионов в стартапы/бизнесы. Каждый из этих менеджеров в состоянии работать за раз лишь с ограниченным кол-вом проектов. Они отбирают кандидатов (на входе примерно 1000 проектов), проводят основательный Due Dilligence и участвуют в операционной деятельности компаний.
3) Теперь самое интересное. Ожидается, что от каждой компании в фазе Desinvest вернется назад примерно 50 миллионов. Эти ожидания обоснованы теорией вероятности, т.к все-таки не все компании могут быть проданы за такие суммы, но цель для всех компаний одна: вернуть половину инвестфонда с одной компании, чтобы даже и при разорении половины бизнесов и партнеры в след. фонд инвестировали и чтобы сам инвестор смог хорошо жить.
4) Выводы для стартапов: допустим, инвестор дает 5 Мио за 33%. Это значит, что он оценил стартап в 20 миллионов. Через пять-семь лет он будет выводить деньги с ожиданием получить за свою долю 50 мио. Значит, ваш бизнес должен оценочно вырасти за 200 и быть настолько привлекательным, чтобы кто-нибудь смог выкупить долю инвестора.*)
К сожалению не каждая бизнес модель способна показать такой перформанс. Так же не имеет смысла просить меньше 5 мио, так как для инвестора нет никакой разницы: 3 или 5, мороки одинаково много, а больше они врядли могут дать, так как тоже должны диверсифицировать фонд.
В общем мы для себя из этого извлекли уроки, в кратком тезисе которые гласят:
— Если нужно меньше 5 мио, не иди к венчурным инвесторам, потерянное время
— Если твой бизнес план, при самом консервативном планировании не показывает взрывного роста, за пять лет, то соватся к венчурным инвесторам потерянное время, т.к инвестор оценивает в первую очередь потенциал роста.
— Если все таки будешь решительно ходитъ по инвесторам, ты ничего не сделаешь для своего проекта, но поднимешь скиллы в финансах и будешь понимать как работает венчурный инвестор… :)
все цифры примерны, существует еще много нюансов в оценке компаний, типа pre invest/post invest. итд. Но пример, я думаю понятен.
2) 100 милл. фонд управляются примерно 5тью инвест-менеджерами, которые непосредственно вкладывают от 3 до 5 миллионов в стартапы/бизнесы. Каждый из этих менеджеров в состоянии работать за раз лишь с ограниченным кол-вом проектов. Они отбирают кандидатов (на входе примерно 1000 проектов), проводят основательный Due Dilligence и участвуют в операционной деятельности компаний.
3) Теперь самое интересное. Ожидается, что от каждой компании в фазе Desinvest вернется назад примерно 50 миллионов. Эти ожидания обоснованы теорией вероятности, т.к все-таки не все компании могут быть проданы за такие суммы, но цель для всех компаний одна: вернуть половину инвестфонда с одной компании, чтобы даже и при разорении половины бизнесов и партнеры в след. фонд инвестировали и чтобы сам инвестор смог хорошо жить.
4) Выводы для стартапов: допустим, инвестор дает 5 Мио за 33%. Это значит, что он оценил стартап в 20 миллионов. Через пять-семь лет он будет выводить деньги с ожиданием получить за свою долю 50 мио. Значит, ваш бизнес должен оценочно вырасти за 200 и быть настолько привлекательным, чтобы кто-нибудь смог выкупить долю инвестора.*)
К сожалению не каждая бизнес модель способна показать такой перформанс. Так же не имеет смысла просить меньше 5 мио, так как для инвестора нет никакой разницы: 3 или 5, мороки одинаково много, а больше они врядли могут дать, так как тоже должны диверсифицировать фонд.
В общем мы для себя из этого извлекли уроки, в кратком тезисе которые гласят:
— Если нужно меньше 5 мио, не иди к венчурным инвесторам, потерянное время
— Если твой бизнес план, при самом консервативном планировании не показывает взрывного роста, за пять лет, то соватся к венчурным инвесторам потерянное время, т.к инвестор оценивает в первую очередь потенциал роста.
— Если все таки будешь решительно ходитъ по инвесторам, ты ничего не сделаешь для своего проекта, но поднимешь скиллы в финансах и будешь понимать как работает венчурный инвестор… :)
все цифры примерны, существует еще много нюансов в оценке компаний, типа pre invest/post invest. итд. Но пример, я думаю понятен.
3
Коментарі
Гість: Malef(banned)
11.02.13, 11:43
Полезная статья
Гість: von PeepeR-
21.02.13, 11:47
Goldman Sachs
RomahaN
31.02.13, 11:59
Абсолютно непонятно.
Когда вы наконец научитесь разговаривать с людьми на человеческом языке?
Скиллы-шмилы... Венчуристы в открытую тырят открытия, разработки, ноу-хау и прочее, что пришло в головы и руки отечественным "светлым головам" и "золотым рукам". При этом обещают им 5% или твердый оклад в обмен на авторское право.
Вот такие шмилы...
А из того что ты написал вообще ничего не понятно.
Dj antic
41.02.13, 12:00Відповідь на 3 від RomahaN
Это понятно что выкупают и т.д.
RomahaN
51.02.13, 12:04Відповідь на 4 від Dj antic
А теперь посмотри, из текста это понять можно?
Dj antic
61.02.13, 12:06Відповідь на 5 від RomahaN
тут описывается работа, но никак не выкуп и т.д. это отдельная тема
Гість: Malef(banned)
71.02.13, 12:07Відповідь на 3 від RomahaN
по-моему это можно описать в отдельной заметке - типы инвестиций (и инвесторов) и к чему нужно быть готовым
RomahaN
81.02.13, 12:10Відповідь на 6 від Dj antic
Ага, ну тогда ладно.
Я видно не ко двору.
Хотя с венчуристами общался наоднократно.
RomahaN
91.02.13, 12:11Відповідь на 7 від Гість: Malef(banned)
Для нашего непрофессионального сайта можно разложить на пальцах - не переломится спец.
Dj antic
101.02.13, 12:16Відповідь на 9 від RomahaN