Обзор мировых рынков за 3 - 9 июля 2011 года

Добрый день. Новое землетрясение в Новой Зеландии – к счастью, очаг был далеко от основной части страны, поэтому, несмотря на высокую магнитуду (7.8), особых последствий не отмечено. Хакер взломал твиттер телеканала FoxNews, разместив сообщение, что Обама убит, и "появился свет в конце тоннеля". Дело Стросс-Кана превратилось в Дело Диалло – так зовут гвинейскую горничную, шокировавшую следствие непрерывным враньём. Убежище она получила, поведав о борьбе с кровавым режимом на родине, за что её изнасиловали военные (всё ложь); в Софителе занималась проституцией и вымогала деньги у негров, а в истории с экс-главой МВФ сначала убралась в соседнем номере и лишь затем "поняла", что была изнасилована; с "пониманием" ей помог дружок-наркодилер, за пару лет подкинувший бедной беженке 100 тыс. баксов – конечно, из чистого альтруизма. Содомиты наступают – теперь они накинулись на мэра Торонто: подлец решил ближайшие выходные провести в кругу семьи – хотя всем людям доброй воли ясно, что вместо этого ему следовало бы возглавить городской гей-парад. Но профессиональные плакальщики об угнетаемых меньшинствах, кажется, всё-таки начали доставать публику – так, в Испании ещё 4 года назад Конституционный суд отменил уголовную ответственность за отрицание Холокоста, а теперь Верховный суд пошёл ещё дальше, сделав невозбранными даже прямые оправдания гитлеровцев – мол, свобода слова у нас! Думается, если педерасты не уймутся, то следующими в череде объектов таких "актов реакционеров" станут именно они.

Обнаглевшее агентство

Денежные рынки. Народный банк КНР повысил на 0.25% ставки по кредитам (до 6.56% годовых) и депозитам (до 3.50%); ЕЦБ и центробанк Дании тоже увеличили свои ставки на 0.25%. В то же время Банк Англии и Резервный банк Австралии оставили проценты на месте – причём первый не поменял и размер программы количественного смягчения, а второй дал понять, что в будущем может пойти даже на снижение ставок. Агентство Moody's изучило отчёт китайских регуляторов по финансам местных властей – и неожиданно обнаружило неучтённые кредиты на 3.5 трлн. юаней (540 млрд. долларов): на этом основании оно потребовало от властей КНР разработать программу решения проблемы – угрожая в противном случае ухудшить прогноз по банковской системе страны. Препирательства о поднятии потолка госдолга в США продолжаются – республиканцы в преддверии дедлайна предложили как временную меру слегка увеличить этот показатель, но Обама внезапно в жёсткой форме обверг идею, потребовав глобального соглашения: резкий манёвр власти смутил оппозицию – и лидеры республиканцев, кажется, уже готовы рассмотреть отмену налоговых льгот, о чём доселе не хотели и слышать. ФРС после поражения в суде от Bloomberg вынуждена начать раскрывать тайны своих подачек разным банкам – и уже выяснилось, что Lehman Brothers летом-осенью 2008 года получил от Фед 18 млрд. долларов, после чего благополучно разорился: и теперь всем интересно, куда делись эти занятые у Бернанке немалые денежки. Многие ведущие хедж-фонды в первом полугодии получили убытки – и это при том, что на рынках ничего особо страшного пока не происходило.

В Европе новый герой: место Греции неожиданно заняла Португалия, которой всё то же неуёмное агентство Moody's срезало суверенный и банковский рейтинг сразу на 4 пункта до "мусорного" уровня, сохранив прогноз негативным – причём в качестве обоснования значилось "ну Лиссабон же запросил помощи, значит, его дела плохи, поэтому надо наказать". Такая наглость вывела из себя евро-чиновников, которые излили гневные тирады на агентства в целом – и дали понять, что теперь уж точно стоит заняться созданием европейских рейтинговых служб в противовес "необъективным" американо-британским. Эффект был мгновенным: Moody's сразу заявило, что прогноз по рейтингу Португалии можно поднять до стабильного – и вообще, мол, дела у этой страны далеко не так плохи, как у Греции. "Испугались", удовлетворённо констатировал ЕЦБ – и отменил правило, что нельзя принимать как залог бонды с "мусорным" рейтингом: облигации Португалии будут признаваться и впредь – независимо от актов агентств. Что же до Греции, тут новая напасть: едва власти уговорили ведущие банки на обмен облигаций, как выяснилось, что немалую часть своих пакетов эти банки уже распродали (потому-то они были так уступчивы) – чиновники обиженно говорят "вы ведь обещали не делать этого", но уже поздно. Испанские урезания казны вкупе с пустотой региональных бюджетов заставили власти увеличить расходы на медицину в 2012 году на 8 млрд. евро – иначе отрасль могла пойти по миру. А вообще, долговые пертурбации плохо сказываются на всём континенте – и вот уже доходность итальянских 10-летних бондов впервые с осени 2008 года перевалила за 5% годовых.

Валютные рынки. С основными курсами не происходило ничего интересного – единственным исключением было евро, которое утомили треволнения вокруг проблемных стран периферии, и оно припало; но ничего страшного не случилось – и в целом на дворе ленивый летний рынок.

Фондовые рынки. То же касается и акций, вяло то подраставших, то припадавших – впрочем, тут всё же было больше желания идти на север; таким образом, основные индексы уже вернулись к весенним пикам – при том, что никаких реальных оснований расти у них нет.

Источник: SmartTrade

Товарные рынки. Газпром продолжает терять рынки – после Хорватии от него хочет сбежать и Болгария; впрочем, пока это не слишком чувствительные укусы – но только пока. США и ЕС выиграли в ВТО дело против Китая, который в кризис вводил экспортные пошлины и квоты на сырьё и вздул цены на биржах – теперь такая практика признана нечестной, а довод КНР о якобы экологической природе этих пошлин признан несостоятельным. Избыточная ликвидность на рынках продолжает давить на цены, едва лишь останавливается паника по поводу каких-то текущих проблем – вроде Греции. И вот уже нефть Brent взлетела к 119 долларам за бочку; промышленные металлы подскочили – особенно медь, вернувшаяся к вершине. Не остались в стороне от наметившейся тенденции и драгметаллы – золото пришло к 1545 баксам за унцию: помимо прочего, его радует план парламента Швейцарии рассмотреть возможность введения "золотого франка". Зерновые и зернобобовые продукты, корма и растительное масло стабилизировались после прошлого падения; фрукты, кофе и какао снова дорожают; мясо, молоко и особенно сахар установили новые пики. Согласно ООН, в июне цена продовольствия выросла ещё на 1%, что довело годовой рост цен уже до 39% - и пока конца-края этому безобразию не видно.

Источник: Barchart.com

Могучее достоинство

Азия и Океания. В Японии продолжается восстановление после землетрясения. Портфель заказов предприятий машиностроения в мае потолстел на 3.0% после похудения на 3.3% в апреле. Индекс опережающих индикаторов вырос на 3.6 пункта после снижения на 3.4 месяцем ранее, отчёт экономических наблюдателей резко улучшился. Годовая динамика зарплаты вернулась в плюс (с учётом инфляции) – на 0.7% по сравнению с –1.9% в апреле. Однако банковское кредитование по-прежнему в минусе, как и торговый баланс – но и тут отмечено улучшение против предыдущих месяцев. В Австралии ситуация сложная: в июне активность в сфере услуг ушла глубже в зону спада, а в строительном секторе она забралась в область депрессии (лишь 35.8% позитивных откликов); разрешения на строительство в мае обвалились на 7.9% в месяц после падения на 0.3% в апреле; розничные продажи в том же месяце потеряли 0.6% - правда, в апреле было +1.2%, так что всё не так страшно. Зато торговый профицит в мае вырос благодаря увеличению экспорта, а занятость в июне заметно расширилась – пусть и на фоне ухудшения в мае. Активность в сфере услуг КНР в июне чуть уменьшилась – но осталась уверенно в зоне экспансии. Дыра в казне Новой Зеландии в мае достигла 20.4% ВВП: ясно, что идёт восстановление после землетрясения, требующее дефицитного финансирования – но не до такой же степени!

Европа. ВВП еврозоны за январь-март не пересмотрели: +0.8% в квартал и +2.5% в год. Институт NIESR сулит британской экономике прибавку лишь в 0.1% во втором квартале к первому – виновата королевская свадьба. Промышленное производство в мае радовало после апрельских огорчений: в Германии рост на 1.2% отыграл падение на 0.8%; в Британии дела похуже (+0.9% после –1.7%); в Испании годовая динамика вышла в плюс (на 0.8%) после минуса в апреле (на 1.6%) – и только в Италии случилось падение на 0.6% в месяц. Заказы в обрабатывающей промышленности Германии выросли на 1.8%: внешний спрос упал на 5.8%, но внутренние заказы (+11.3%), особенно на капитальные товары (+20.0%), с лихвой компенсировали обвал. В еврозоне деловая активность на низах с октября 2009 года, сократилась она и в Британии – впрочем, пока показатели в зоне экспансии; деловой климат Франции активно ухудшается. Дефицит торгового баланса Франции в мае был рекордным из-за слабости экспорта; германский профицит в целом соответствовал прогнозам. Цены производителей еврозоны в мае упали на 0.2% в месяц, сократив годовую прибавку до 6.2% с 6.7% в апреле; потребительские цены Швейцарии сжались на 0.2% в месяц, но выросли на 0.6% в год; рост отпускных (+5.7% в год) и розничных (на 2.9%) цен Британии в июне был максимальным с осени 2008 года – особенно агрессивно дорожает еда. Безработица в Испании падает, а в Швейцарии растёт; в Британии обзор KPMG/REC показал ухудшение по всем фронтам (индекс полной занятости достиг минимума за 2 года). В Швейцарии в мае розничные продажи рухнули на 4.2% в месяц и 4.1% в год; в еврозоне они сократились на 1.1% и 1.9% соответственно, по сути уже вернувшись к кризисным низам.

Источник: Евростат

Америка. Производственные заказы в США в мае выросли на 0.8% в месяц – но тут не учтена инфляция, которая даже по официальным данным достигла 0.9%; а если цены считать нормально, то дела совсем печальны – реальные заказы на душу населения почти не восстановились от низов кризиса, пребывая на территории рекордных минимумов. Деловая активность в Канаде в июне ослабла – но по-прежнему в целом говорит об экспансии; в Штатах в сфере услуг аналогичный показатель медленно снижается (особенно новые заказы) – но пока держится выше отметки 50 пунктов. Разрешения на строительство в Канаде поражают кульбитами: в мае +20.9% после –21.5% в апреле – виноваты сильно колеблющиеся коммерческие проекты. В начале июля настроения американских потребителей по версии Bloomberg явно ухудшились, отыграв позитив нескольких предыдущих недель. В целом неплох рынок труда: Challenger отмечает рост и найма, и увольнений; первичные обращения за пособиями по безработице снизились – но остались на высоком уровне; отраслевой индекс Monster вырос. Динамика занятости в частном секторе от ADP более чем вдвое превзошла ожидания рынка – зато официальный отчёт был ужасен: рабочих мест создано много меньше прироста рабочей силы, безработица выросла, среднее время безуспешного поиска работы показало рекордный максимум, числа мая понижены. Продажи автомобилей в июне оказались худшими с июня 2010 года, а на душу населения – с прошлогоднего февраля: к маю отмечен спад на 3.0%, а к июню 2010 года – рост на 0.9%.

Источник: Бюро переписи населения США, независимые оценки

Россия. Индекс потребительских настроений от Росстата показал во втором квартале некоторое улучшение против января-марта – впрочем, основные компоненты по-прежнему в минусе. Как мы и ожидали, финиш плана обмена старых автомобилей на новые мрачно повлиял на показатели отрасли:, если в целом за первое полугодие годовая прибавка продаж АвтоВАЗа составила 31.5%, то отдельно за июнь – лишь 7.0%: надо полагать, и в целом промышленное производство (и тем более обрабатывающий сектор) не обрадуется. Потребительские цены в июне распухли на 0.2% в месяц и 9.4% в год – как всегда, в авангарде коммунальные услуги (+13.2% к тому же месяцу прошлого года). И никаких остановок тут власти не планируют: МЭР собирается в 2012 году поднять тарифы монополий ещё на 11-15%, причём сильнее всего опять подорожает газ. ФСБ нарыл горы компромата на прокуроров, крышевавших подпольные казино; а высокий чин Генпрокуратуры, которого поставили в ответ ловить чекистов, не выдержал постоянного давления мафии в родном ведомстве и попытался застрелиться – яркая иллюстрация настроений хаоса и отчаяния, царящего среди сохранивших совесть людей в коридорах власти. И мрачная атмосфера продолжает нагнетаться – Медвед поручил Сердюкову разобраться со срывом оборонного заказа, напомнив, что во время оно паникёров расстреливали, но милостиво разрешив министру ограничиться увольнениями: никто не может лучше проиллюстрировать успехи пресловутой десталинизации, чем наш любимый президент, который её и затеял. Владелец пресловутого Ганвора, путинский дружок, гражданин Финляндии и резидент Швейцарии Тимченко засудил Немцова за унижение чести и достоинства, и тот опубликовал опровержение – но бизнесмена с большой дороги не устроил не подобающий его могучему достоинству размер шрифта текста: теперь судебные приставы собираются не выпускать Немцова за границу – о идиоты!

Иллюстрация: Артём Попов, Ай Ти Инвест